Washington'un 15 maddelik ateşkes teklifi, sahada devam eden yoğun kinetik eylemlere rağmen küresel piyasalara bir diplomatik umut ışığı sundu. İran teklifi aracılar aracılığıyla değerlendirirken, “diplomatik gürültü” ile “askeri gerçeklik” arasındaki kopukluk, volatiliteyi son yılların en yüksek seviyelerinde tutuyor.
Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu, piyasaların “ön cam” görünümü (olası bir ateşkesin fiyatlanması) ile yıkıcı saldırıların “dikiz aynası” arasındaki hassas dengeyi analiz ediyor.
1. Diplomatik Gambit: 15 Puana Karşı 5
ABD'nin Tahran'a gerilimi azaltma yol haritasını iletmek için Pakistan ve Türkiye'yi birincil diplomatik kanallar olarak kullandığı bildiriliyor. Ancak resmi ateşkese giden yol hala çelişkilerle dolu:
-
ABD Teklifi: Washington'un 15 maddelik planının, bölgesel nüfuzun azaltılmasının yanı sıra İran'ın nükleer programı ve füze kapasitesi üzerinde katı sınırlamalar gerektirdiği bildiriliyor.
-
İran Sayacı: Tahran, ABD'nin ilk teklifini kendi 5 maddelik listesiyle reddederek reddetti. Talepler arasında savaş tazminatı, Hürmüz Boğazı'nın resmi kontrolü ve gelecekteki saldırılara karşı kesin garantiler yer alıyor.
-
Zemin Gerçekliği: Ateşkes konuşmalarına rağmen ABD kuvvetlerinin İran'da 10.000'den fazla hedefi vurduğu ve bunun İran'ın konvansiyonel askeri kapasitesini önemli ölçüde azalttığı bildiriliyor.
2. Emtialar: Petrol 104 Dolara Yükseldi
Bu hafta başında görülen piyasa iyimserliği, Tahran'ın doğrudan müzakereler konusunda kapalı kapı tutumunu sürdürmesiyle bozuldu.
-
Enerji: Brent ham petrolü yeniden yükselişe geçti Varil başına 104 dolar Bu sabah yaşanan bu olay, diplomatik bir atılımın henüz sağlam bir zemine oturmadığına dair korkuları yansıtıyor.
-
Kıymetli Madenler: Kısa bir düşüşün ardından Altın ve Gümüş önemli bir “gerici alım” gördü. Altın şu anda yakınlarda seyrediyor 4.520$/onsGümüş ise teknik destek seviyesini yukarıda tutmak için mücadele ederken 71$/oz.
BIST100 4Ç25 görünümü: Riskler arttıkça bankalar kâr büyümesine öncülük ediyor
3. Küresel Hisse Senetleri: Asya'da “Kötü” Duygu
Wall Street dün geceyi yeşilde kapatmayı başarırken, bu sabah “limon rengi” (ekşi) hava Asya'ya kaydı:
-
Pasifik Piyasaları: Tokyo'da Nikkei yüzde 0,7 düştü Güney Kore pazarı yaklaşık %3 düştü.
-
Japonya'nın 30 Yılın En Yüksek Değeri: Japonya'da kısa vadeli tahvil getirileri otuz yıldır görülmeyen seviyelere ulaştı. Enerjiye bağımlı bir ekonomi olarak Japonya, savaş nedeniyle şiddetli enflasyonist baskıyla karşı karşıya kalıyor ve bu da Japonya Merkez Bankası'nın erken faiz artırımına ilişkin beklentileri öne çıkarıyor.
-
Güvenli Limanlar: ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yükseldi %4,35Bitcoin “bekle ve gör” modunda kalırken 70.000 dolar eşiği civarında istikrar kazanıyor.
4. Türkiye: Merkez Bankası Rezervlerinin İzlenmesi
Türkiye'de odak noktası Merkez Bankası'nın (TCMB) ekonomik etkileri yönetme becerisi olmaya devam ediyor:
-
Rezerv Erozyonu: TCMB'nin net döviz pozisyonu ise yaklaşık 20,5 milyar dolar. Analistler bu manşet rakamın sabit kalsa da büyük ölçüde altın fiyatlarındaki toparlanmayla desteklendiğini belirtiyor. “Altın Etkisi” hariç likit döviz rezervlerinde gözle görülür bir azalma var.
-
Liranın Savunması: USD/TRY çifti yatay seyrini sürdürüyor 44.35 kontrollü piyasa koşulları altında. Daha da önemlisi yurt içi hane halkı döviz talebindeki artışa henüz katılmadı. Ancak yabancı “swap” yatırımcılarından sermaye çıkışının hızlanması durumunda TCMB'nin bu sermaye çıkışını kullanması bekleniyor. faiz kartı para birimini savunmak için.
-
Risk İştahı: Türkiye'nin 5 yıllık CDS'si (Kredi Temerrüt Takası) geri çekildi 285 baz puan 323 baz puanlık haftalık zirvesinden geriledi ve bu da “panik” hissiyatının hafif bir şekilde hafiflediğine işaret ediyor.
TCMB, İran savaşındaki dalgalanmaların ortasında lirayı savunmak için altın rezervlerini kullanabilir
Analiz: “En Kötü” Geçti mi?
Analistler arasında hakim olan teori, öncelikle Trump yönetimi üzerindeki iç siyasi baskılar nedeniyle askeri gerilimin zirvesinin geçmiş olabileceği yönünde. Onay notlarının düşmesi ve yaklaşan ara seçimlerde kaybın muhtemel olması nedeniyle Washington'un bir “çıkış stratejisi” aradığı düşünülüyor.
Ancak “psikolojik avantaj” şu anda İran'ın elinde. Yanlış bilgi bulutları dağılıncaya kadar piyasalar yüksek volatilite ve “bekle ve izle” stratejisiyle şekillenmeye devam edecek.
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Grup Müdürü
Hazine Bölümü • Hazine Müsteşarlığı, KİB
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay anlamına gelmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/***
Yorumlar kapalı.