Yurt İçi Ekonomik Gündem: Enflasyon Raporları ve Siyasi Rüzgarlar
Yurtiçinde piyasa odağı, Avrupa Birliği'nin ileriye dönük rehberliğine sıkı bir şekilde odaklanacak. Türkiye Merkez Bankası (TCMB). Önemli olaylar arasında finalin yayınlanması yer alıyor Enflasyon Raporu Yılın 7 Kasım'ı ve Finansal İstikrar Raporu 28 Kasım'da. Yatırımcılar özellikle enflasyonun gelecekteki gidişatına ilişkin mesajlara meraklı olacak.
Ayrıca iç siyasi manzara da bir faktör olmaya devam ediyor: Devam eden yolsuzluk soruşturmalarından ve başta Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu ve Suriye'deki gelişmeler olmak üzere jeopolitik risklerden ortaya çıkan haber akışı yakından izlenecek.
BIST 100 Ekim Performansı
BIST 100 Endeksi Ekim ayında, başlangıçta ana muhalefet partisinin kongre mahkemesi işlemlerinin olumsuz etkilediği dalgalı bir ay yaşandı. Ancak endeks, ayın sonlarında TCMB'nin sınırlı da olsa faiz indirimlerine devam etmesi ve mahkemenin muhalefet partisinin davasını reddetmesi nedeniyle destek buldu.
BIST 100 ayı sınırlı bir düşüşle tamamladı %0,3710.971,52 puanda kapandı. Performans sektörler arasında karışıktı:
- Endüstriyel Endeks ayı hafif bir kazançla kapattı %0,32.
- Bankacılık Endeksi önemli ölçüde geride kalmış ve negatif bir ayrışma kaydetmiştir. %3,84 düşüş.
Para Politikası Görünümü: Gevşemeye Devam Edilmesi Bekleniyor
Temmuz ayında başlayan, Eylül ve Ekim aylarında da devam eden faiz indirim sürecinin ardından TCMB'nin gevşeme duruşunu sürdüreceğini ve yılın son toplantısında faiz indirimlerine devam edeceğini öngörüyoruz.
Küresel ölçekte ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık ayında faiz indirimine devam edeceği beklentisi kritik önem taşıyor. Bu durumun sermaye akımlarında artışa yol açması bekleniyor. Gelişen Pazar (EM) Türk Lirası varlıklarını olumlu yönde etkiliyor.
Fed'in güvercin tavrı, küresel olarak tarifelere ilişkin belirsizliğin azalması ve Türkiye'deki (enflasyondaki mevsimsel aylık artışlara rağmen) temeldeki dezenflasyon eğiliminin birleşimi, TCMB'nin devam eden gevşeme döngüsünü destekliyor.
Analist Görüşü: TCMB'nin faiz indirimlerinin devam etmesi, ekonominin zor bir döneme girdiğine işaret ediyor yeniden dengelenme dönemi. Bunun öncelikle faiz oranına duyarlı sektörlere, özellikle de faiz oranına duyarlı sektörlere fayda sağlayacağını öngörüyoruz. bankacılık sektörüve ardından reel ekonomi.
Yatırım Önerisi ve Değerleme
Bu olumlu beklentiler ışığında, BİST 100 bir görüntülemek için pozitif ve değişken Kasım ayı boyunca trend. Piyasada periyodik geri çekilmeler yaşanabilir ancak tavsiyemizi koruyoruz. kademeli birikim orta ve uzun vadeli yatırım ufukları için.
Bu beklentilere dayanarak:
- Biz sürdürüyoruz 12 aylık hedef 13.500 puan BIST 100 Endeksi için
- Bu hedef temsil eder %23 potansiyel getiri mevcut endeks değerine dayanarak, bu durum bizi yinelememize yol açıyor SATIN ALMAK tavsiye.
MSCI Türkiye Endeksi şu anda daha geniş MSCI EM Endeksi ile karşılaştırıldığında önemli bir indirimle işlem görüyor; 2025 vadeli F/K ve F/B oranları sırasıyla %45,1 ve %54,2'lik indirimleri yansıtan 8,69x ve 0,95x.
yapıyoruz değişiklik yok bu ay model portföyümüze eklendi.
İzlenecek Temel Piyasa Riskleri
Yatırımcılar mevcut olumlu havayı bozabilecek aşağıdaki risklere karşı dikkatli olmalı:
- Jeopolitik Yükseliş: Başta Rusya-Ukrayna ve Orta Doğu olmak üzere kriz bölgelerinde sıcak çatışmanın genişleme riski.
- Fed Politikasının Durdurulması: Fed, tam ekonomik verilere erişilememesi nedeniyle (örneğin ABD hükümetinin kapanması nedeniyle) beklenen faiz indirimi döngüsünü duraklatabilir ve bu da GOÜ akışlarını olumsuz yönde etkileyebilir.
- Ticaret Savaşları Yeniden Ortaya Çıkıyor: Başkan Trump'ın tarifelerle ilgili yeni açıklamaları, son gelişmelere rağmen küresel ticaret gerilimlerini yeniden alevlendirebilir.
- TCMB Döngü Kesintisi: Enflasyonda beklenen düşüşün gerçekleşmemesi halinde TCMB'nin faiz indirim süreci sekteye uğrayabilir.
Kaynak: Şeker Yatırım Aylık Raporu
Yorumlar kapalı.