İSTANBUL – Tanınmış Türk iktisatçısı Atilla Yeşilada, yerli yatırımcılara sert bir uyarıda bulunarak, Türk hisse senetlerinin (BIST 100) değer kaybı karşısında kırılgan olduğunu öne sürdü. 9.000 puan seviyesi siyasi istikrarsızlık kötüleşirse veya kurumsal operasyonlar genişlerse. Yeşilada, yakın zamanda yaptığı bir analizde, gelecek enflasyon verilerini Merkez Bankası'nın para politikası açısından bir “Turnusol Testi” olarak niteleyerek, altın veya kısa vadeli hisse senedi alım satımları yerine Türk Lirası varlıkları şiddetle tavsiye etti.
Ekonomist aynı zamanda odağını küresel piyasalara kaydırdı ve yapay zeka (AI) hisselerindeki mevcut gidişatın giderek daha fazla bir krize benzemesi nedeniyle ABD teknoloji hisse senetlerindeki yatırımcılara kâr elde etmelerini tavsiye etti. “Ponzi piramidi” Bu, tarihsel değerleme ölçümlerinden ayrıldı.
Türk Lirası Beklenmedik Kazanan Olarak Ortaya Çıktı
Doğrudan piyasa yorumlarıyla tanınan Yeşilada, yayınının ilk yarısını Türkiye'yi bekleyen kritik ekonomik gelişmeleri analiz etmeye ayırdı. Ekim ayı enflasyon verilerinin açıklanmasının Merkez Bankası'nın acil politika yönelimi açısından önemli bir gösterge olacağını ifade etti.
Yeşilada, “Ekim enflasyonu yüzde 2,75'in üzerine çıkarsa, ya da mutlaka yüzde 3'ün üzerinde çıkarsa, Merkez Bankası'nın Aralık ayında faiz indirimine gitmesinin hiçbir gerekçesi kalmaz” dedi. Merkez Bankası'nın iç talebin enflasyonu düşürücü bir şekilde daraldığı yönündeki son iddiasına karşı çıktı ve bunun yerine ihracattan üç kat daha hızlı büyüyen ithalatın (altın ve enerji hariç) arttığına işaret etti. Kendisi, bu ticaret dengesizliğinin güçlü iç talebe ve aşırı değerlenmiş Türk Lirası'na işaret ettiğini ve erken parasal gevşemeyi son derece ihtimal dışı hale getirdiğini öne sürdü.
Yeşilada bu nedenle yatırımcılara Türk Lirası'na öncelik vermeleri tavsiyesinde bulundu. Merkez Bankası'nın enflasyon konusunda kararlı davranması halinde, TL faizleri cazip kalmaya devam edeceközellikle borsadaki oynaklıkla karşılaştırıldığında güçlü, risksiz bir getiri sunuyor. “Gelecek yıl faiz indirimine karşı uzun vadeli yüksek faiz bulabilirsem kendimi 6 aylık mevduatlara gömerim” dedi.
Altın yatırımcıları için tavsiye mevcut pozisyonları korumaktı ancak yeni satın almalardan kaçının. Ekonomist, altın fiyatındaki olası %25'lik değerlenmenin (4.000 – 5.000 TL), dolar bileşeni dikkate alındığında risksiz Türk Lirası mevduatlarında mevcut olan %40'lık getirilerin gölgesinde kaldığını öne sürdü.
Siyasi ve Kurumsal Riskler Bulutu Hisse Senedi Görünümü
Yeşilada'nın analizinde en düşüş eğilimi gösteren bölüm, Borsa İstanbulyıl içindeki rallisini büyük ölçüde tamamladığına inanıyor. Kendisi, zayıf temellere rağmen, özellikle zayıf doların ve Fed'in faiz indirimi beklentisinin etkisiyle girişler gören Türkiye ile diğer gelişmekte olan piyasalar arasında keskin bir fark olduğunu belirtti.
“Para neden bize gelmiyor? Siyasi riskler, dönemdiye net bir şekilde ifade eden Yeşilada, yabancı yatırımcıların göz ardı edemeyeceği, birbiriyle bağlantılı üç büyük siyasi riski şöyle sıraladı:
Küresel Teknoloji Balonu: Pin Delmelerinden Önce Kâr Edin
Odak noktasını uluslararası pazarlara çeviren Yeşilada, “Hyper Scaler” teknoloji devlerinin gelişen değerlemelerine değinerek, şu anda genel bir fikir birliğinin var olduğunu kabul etti. yapay zeka balonu.
“Bu büyük teknoloji şirketleri 40 civarında bir F/K oranıyla işlem görüyor, bu da Büyük Buhran sırasında olduğundan bile daha yüksek” dedi. Yeşilada, baloncukların uzun süre varlığını sürdürebildiğini ancak hiçbir zaman kendiliğinden patlamadıklarını, bir katalizöre ya da bir “iğneye” ihtiyaç duyduklarını vurguladı.
Küresel bir düzeltmeyi tetikleyebilecek iki potansiyel “iğne” önerdi:
Yeşilada'nın küresel yatırımcılara son tavsiyesi pragmatikti: kar elde etmek. Fonların pahalı teknoloji sektöründen çok daha düşük F/K oranları ve durgunluk direnci sunan perakendeciler veya kamu hizmetleri gibi daha klasik, savunma amaçlı hisse senetlerine çevrilmesini önerdi. İkazlara rağmen yükselişin kısa bir süre daha devam edebileceği yönündeki “içgüdüsünü” kabul etti ve mevcut S&P 500 pozisyon sahiplerine piyasadan çıkmadan önce belki %10'luk ek bir kazanç elde etmek için dalgayı sürmeleri tavsiyesinde bulundu.
Yorumlar kapalı.