Yapı Kredi ve Akbank raporları, hizmet gelirleri ve ithalatın azalmasının temel faktörler olduğunu vurguluyor ve fazlalıkların yıl sonuna kadar azalabileceği konusunda uyarıyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan verilere göre, Türkiye Ağustos 2025'te büyük ölçüde piyasa beklentilerine paralel olarak 5,5 milyar dolar cari fazla verdi. Bu rakam, turizm ve ithalatın azalması nedeniyle güçlü bir toparlanmaya işaret ederken, Yapı Kredi Yatırım ve Akbank ekonomistleri, zayıf ihracat trendleri ve artan enerji maliyetleri nedeniyle iyileşmenin geçici olabileceği konusunda uyarıyor.
Cari Hesap Fazlaya Döndü
TCMB verilerine göre cari hesap fazlası ulaşmış 5,5 milyar dolar Ağustos ayındaki açıkla karşılaştırıldığında 8 milyar dolar geçen yılın aynı döneminde.
Bloomberg'in piyasa tahmini 5,4 milyar dolardı, bu da sonucun beklenenden biraz daha güçlü olduğu anlamına geliyor.
12 aylık cari açık daraldı 18,3 milyar dolar itibaren 18,9 milyar dolar Temmuz ayında bu durum ticaret ve hizmet dengelerindeki iyileşmeyi yansıtıyor. Ancak rakam neredeyse aynı kalıyor 9,9 milyar dolarlık açığı ikiye katladı Ağustos 2024'te kaydedildi.
mal ticareti açığı da biraz iyileşti ve düşüşe geçti 62,6 milyar dolar itibaren 62,7 milyar dolar Temmuz ayında hala yüksek olmasına rağmen 55,6 milyar dolar bir yıl önce.
Turizm ve Hizmetler Toparlanmayı Sağlıyor
Ağustos ayındaki güçlü fazla, büyük ölçüde hizmet gelirlerinden, özellikle de gelirlerden kaynaklandı. turizm ve ulaşım.
Toplam hizmetlerden net girişler 9,5 milyar dolariçermek 7,6 milyar dolar turizm geliri Ve Taşımacılık gelirlerinden 2,7 milyar dolar – rekordaki en yüksek aylık seviyeler arasında.
Altın hariç cari hesapta ise 6,5 milyar dolar fazlaitibaren Temmuz'da 2,2 milyar dolar.
Altın ve enerji hariç tutulduğunda denge 1'e yükseldi. 10 milyar dolar fazlaenerji dışı hizmet ihracatının ve sezonluk turizmin gücünün altını çiziyor.
Sermaye Akışları: Mütevazı Girişler, Portföy Çıkışları
Finansman tarafında ise doğrudan yatırımlar bir gönderi paylaştı 986 milyon dolarlık net giriş ağustos ayında ise portföy yatırımları bir gördüm 662 milyon dolarlık net çıkış.
Yabancı yatırımcılar net alıcı oldu 279 milyon dolarlık hisse senedi Ve 1,6 milyar dolarlık devlet tahviliancak bu şu şekilde dengelendi: yurt dışına tahvil satışıBu rakamın 337 milyon doları bankalar, 940 milyon doları kamu sektörü ve 74 milyon doları diğer özel kuruluşlar tarafından sağlanmaktadır.
Dış borçlanma güçlü kalmayı sürdürdü:
-
Bankalar dinlendi 2,8 milyar dolar net yeni kredilerde,
-
Borçlanan finansal olmayan şirketler 1,2 milyar dolar,
-
Merkezi hükümet bunu yaparken 68 milyon dolar net geri ödemelerde.
Genel olarak, mali hesap gönderildi 1,9 milyar dolar net girişyılbaşından bu yana toplam girişleri şuraya getiriyor: 24 milyar dolar.
Fakat, 1,5 milyar dolarlık kayıt dışı sermaye çıkışı rapor edildi ve Ocak-Ağustos toplamı şu şekilde genişletildi: 10,8 milyar dolar.
TCMB'ler resmi rezervler 5,7 milyar dolar arttı Ağustos ayında, yılın başındaki toplam 2,8 milyar dolarlık düşüşün ardından.
Yapı Kredi: Artan Ticaret Açığı ve Hizmetlerden Kaynaklanan Fazla
Yapı Kredi Yatırım analistleri şunları belirtiyor: ticaret açığının daralması cari dengedeki iyileşmenin arkasındaki temel faktör oldu.
Ağustos ayı ticaret açığı açıklandı 2,8 milyar dolargeçen yıla göre biraz daha düşük 2,9 milyar dolar.
Banka, Türkiye'nin temel cari hesap göstergeleri (uçucu altın ve enerji kalemleri hariç) istikrarlı bir şekilde iyileşmeye devam ediyor.
Yapı Kredi, “Bu trend hem zayıf ithalat talebini hem de güçlü hizmet gelirlerini yansıtıyor” dedi. “Enerji ve altın hariç 10 milyar dolarlık fazla, son çeyreğe girerken daha sağlıklı bir dış dengeye işaret ediyor.”
Yine de banka, yüksek frekanslı ticaret verilerinin işaret ettiği konusunda uyardı ithalat kurtarma önümüzdeki aylarda yeniden başlayabilir ve sezonluk turizmin azalmasıyla açığın yeniden artması muhtemeldir.
Akbank: Ağustos Fazlası Tahminlerle Uyumlu Ama Kazançları Tersine Döndü
Makro notunda, Akbank ağustos cari işlemler fazlasının olduğunu söyledi 5,5 milyar dolar öyleydi 5,1 milyar dolarlık tahminle büyük ölçüde tutarlı ve 5,4 milyar dolarlık piyasa konsensüsü.
Banka şunları ekledi: mevsimsellikten arındırılmış denge gibi temel göstergelerdeki iyileşmelerle birlikte Temmuz ayından bu yana olumlu ivmesini sürdürdü. enerji dışı, altın dışı fazlalıkbu da yükseldi 47,5 milyar dolar 12 aylık olarak.
Akbank Ağustos ayındaki güçlü sonucunu daha dar ticaret açığı Ve Güçlü mevsimsel turizm akışı.
Ancak, beklediği Eylül ayında zayıflama eğilimiÖn ticaret verileri ihracatta keskin bir düzeltme gösterdiğinde.
Eylül Verileri Fazlalığın Geçici Olduğunu Gösteriyor
Ön rakamlar, Ticaret Bakanlığı Türkiye'nin olduğunu göster Dış ticaret açığı genişledi ile Eylül ayında 6,9 milyar dolaryukarı 1,7 milyar dolar bir yıl öncesinden.
12 aylık kümülatif açık ayrıca yükseldi 87,6 milyar dolardan 89,3 milyar dolaraTemmuz-Ağustos dönemindeki güçlü performansın Yapısal olmaktan ziyade mevsimsel.
Akbank'ın öngörüsü şu: mevsimsellikten arındırılmış cari hesap muhtemelen mütevazı bir fazlalığa geri dönecektir Eylül ayında yaklaşık 1 milyar dolaryıl sonuna kadar açığa doğru kaymadan önce.
Artık Türkiye'den bekleniyor 2025 tam yıl cari açık ulaşmak 17,5 milyar dolar15 milyar dolarlık önceki tahminiyle ve hükümetin Orta Vadeli Program (OVP) projeksiyonu 22,6 milyar dolar.
Turizm Geliri Rekor Seviyeye Ulaştı
Yaz başında ziyaretçi sayısında yavaşlama olmasına rağmen, yabancı turistler kadar arttı Ağustos ayında %3,3Haziran ve Temmuz aylarında görülen düşüşler dengelendi.
Gelirler seyahat ve ulaşım yeni rekorlara ulaştı:
Her iki kategoriye de ulaşıldı rekordaki en yüksek seviyelerAkbank'a göre bu artış Avrupa ve Orta Doğu'daki talepten kaynaklanıyor.
Banka, turizmin cari denge üzerindeki mevsimsel etkisinin artık azaldığını belirtiyor on yılı aşkın sürenin en güçlüsü.
Görünüm: Mütevazı İyileşme, Ancak Önümüzdeki Riskler
Her iki bankadaki analistler de Türkiye'nin dış dengesinin yılsonuna doğru ılımlı bir şekilde kötüleşeceği konusunda hemfikir.
Yüksek enerji fiyatları, zayıf Avrupa talebi ve yavaşlayan iç tüketim ihracat üzerinde baskı oluştururken, turizmin mevsimsel desteği de zayıflıyor.
Akbank'ın beklentisi 12 aylık açık yükselmek 20 milyar dolar Eylül ayına kadar, son çeyrekte biraz iyileşmeden önce.
Yapı Kredi de benzer bir trend öngörüyor ve kademeli yeniden dengeleme sürekli bir fazlalık yerine.
Yapı Kredi, “Ağustos verileri memnuniyet verici bir gelişmeye işaret ediyor, ancak ithal enerjiye bağımlılık ve ihracat çeşitliliğinin zayıf olması gibi yapısal faktörler değişmedi.”
Kaynaklar: TCMB, Yapı Kredi Yatırım, Akbank Araştırma, Bloomberg, Ticaret Bakanlığı
ÖNEMLİ AÇIKLAMA: PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Web sitemizdeki yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşlerini temsil etmeyebilir veya onay olarak değerlendirilmeyebilir.
İngilizce YouTube videolarımızı takip edin @GERÇEK TÜRKİYE: https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Ve Twitter'da: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı [https://www.facebook.com/realturkeychannel/](https://www.facebook.com)
Yorumlar kapalı.