Yıl ortası strateji güncellemesinde, Tacirler Yatirin, 19 Mart pivotunu takiben gözden geçirilmiş bir faiz yolu olan Türk Lira için göreceli istikrar ve 2025'in ikinci yarısında ılımlı iyileşme potansiyeli öngörüyor. Model portföy ayarlamaları, Aselsan ve Yap Kredi'nin Garant Bank'ın değiştirilmesini içerir.
FX Piyasaları: Özgeçmiş olması beklenen gerçek takdir
Türkiye Merkez Bankası'nın (CBRT) 19 Mart'ı takip eden dört hafta içinde ağırlık kullanımına rağmen, Sıkı para politikası ve yüksek gerçek faiz oranları Türk lirasını nispeten sabit tuttu.
Temel bilgiler:
-
Geçen yıl, Lira Gerçek açıdan% 8 Yarım dolarlık, yarım euro sepete karşı.
-
Mart ayından bu yana, bu eğilim yayıldı; Yılbaşı, lira Gerçek açıdan% 3 civarında kaybetti.
Tacirler, LIRA'da gerçek bir takdirin yeniden başlamasını öngörüyor:
Yıl sonu sepet oranı 47.5 TL'de tahmin ediliyorima etmek % 9 amortisman 2H25'te. Ancak, TÜFE beklenmesiyle 2025 için% 31bu bir % 2 gerçek takdir ikinci yarıda.
Faiz oranları: Mart sonrası yol yukarı doğru revize edildi
Yıl birbirini izleyen CBRT oran kesintileriyle başladı – Aralık 2024 ile Mart 2025 arasında her biri 250 bps'lik üç indirim ve politika oranını% 50'den düşürdü. % 42.5.
Ancak, Mart 19 sonrası tersine çevirme manzarayı değiştirdi:
Bu pivot piyasa oranı tahminlerini, değerleme modellerini, finansman maliyetlerini ve daha geniş finansal koşulları bozdu. Olsa da kademeli normalleştirme 2H25'te hala bekleniyor, Tacirler inanıyor Yıl sonu oranları ilk projeksiyonların üzerinde kalacaktır.
Optimal makro senaryolar altında, Mart ayından önce görülen koşullar sadece geri dönebilir 2026 ortası.
Hisse senedi: ikinci yarısı yenilenmiş fırsatlar getirebilir
Ulaşan Bist 100 endeksi Mart ortasında 11.000geri döndü 9.000 seviye politika değişiminden sonra. Yılda başlama hedefleri 14.000 revize edildi 13.500.
Kilit pazar baskıları:
-
Kurumsal etkileyen daha yüksek faiz oranları maliyet yapıları ve değerlemeleri
-
Siyasi ve makro belirsizlik zayıflaması Büyüme ve ticaret hacmi beklentileri
-
Düşer kar ve gelir tahminleri
Bununla birlikte, Tacirler ikinci yarıda yukarı doğru potansiyel görüyor. Oranların kademeli olarak hafifletilmesigelişmiş piyasa hissi ile birleştiğinde, Türk hisse senetleri daha çekici. Firma güncellendi Bist 100 için 12 aylık hedef 13.600sinyal % 36 ters Mevcut seviyelerden.
2Q25 Kazanç Tahmini – Bankacılık, Sigorta ve Emeklilik Fonları
Model Portföy: Aselsan ve Kapı Kredi Out, Garanti
Haziran 2023'teki kuruluşundan bu yana, Tacirler'in Model Portföyü teslim etti % 168 nominal getiridaha iyi performans gösteriyor Bist 100'ün% 86 kazanç ile 44 puan. Ancak, performans son zamanlarda daha geniş endeksi izledi.
2H25 için Anahtar Değişiklikler:
-
Yapı Kredi kaldırıldı ve değiştirildi Garanti Bankası
-
AselsanŞubat ayından bu yana% 65 göreceli getiri sağlayan, ayrıca kaldırıldı
Mevcut varlıklar şunları içerir:
-
Türk Havayolları
-
Koka cola iyçecek
-
Ford Otosan
-
Mavi Giyim
-
Migros
-
Teknosa
-
TAV havaalanları
-
Türkcell
-
Tüspiş
Portföy eşit derecede ağırlıklı Tüm bileşenler arasında.
Önemli Açıklama: PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini çeşitli görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi planlıyor. Web sitemizdeki makaleler, editoryal kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak sayılmayabilir.
İngilizce Dili YouTube Videolarımızı takip edin @ Real Türkiye: https://www.youtube.com/channel/uckpfjb4gfinkhmpvzq_d9rg
Ve Twitter'da içerik: @atillaeng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/Realtureychannel/
Yorumlar kapalı.