Orta Doğu'da artan çatışmalar ve artan petrol fiyatları, küresel piyasa beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Enerji riskleri enflasyon kaygılarını yeniden ön plana çıkarırken, yatırımcılar faiz indirimi beklentilerini hızla azaltıyor. Güçlenen ABD doları ve artan tahvil getirileri, devam eden jeopolitik gerilimlere rağmen altın ve gümüşün ivme kaybetmesiyle değerli metaller üzerinde baskı yaratmaya başladı. Bu arada Türkiye, yüksek enerji fiyatları, sermaye çıkışları ve azalan merkez bankası rezervleri nedeniyle artan ekonomik risklerle karşı karşıya.
Ortadoğu Çatışması İkinci Haftaya Giriyor
Orta Doğu'daki savaş ikinci haftasına çok az bir azalma işaretiyle girdi. Her iki tarafın da açıklamaları, ikisinin de geri adım atmaya hazır olmadığını gösteriyor.
İran'ın yeni atanan dini lideri Mücteba Hamaney, Hürmüz Boğazı'nın kapatılması yönündeki tehditlerini yineledi ve bölgesel hükümetlere kendi topraklarındaki ABD askeri üslerini kapatmaları çağrısında bulundu. İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu, İran rejiminin içeriden çökebileceğini öne sürerek yanıt verdi ve İsrail'in ülkenin liderliğini hedef alabileceğini ima etti.
Çatışma orijinal ön cephelerinin ötesine yayıldı. Lübnan'a yayılan çatışmalar, bildirilen ölü sayısını 2.000'in üzerine çıkardı. Bu arada Irak'ta bir ABD uçağının düşürülmesi ve Fransız güçlerini hedef alan saldırılar, krizin daha geniş bir bölgesel savaşa dönüşebileceği yönündeki korkuları daha da artırdı.
Enerji Riskleri Artarken Petrol 100 Dolara Yakın
Artan jeopolitik riskler ve enerji altyapısına verilen hasar, küresel finans piyasalarında keskin dalgalanmaları tetikledi.
Hayati bir küresel enerji koridoru olan Hürmüz Boğazı'nın sekteye uğrayabileceği endişeleri, petrol fiyatlarını 2017 yılı yakınlarına itti. Psikolojik varil seviyesi başına 100 dolar. Bu durum aynı zamanda hükümetleri acil durum önlemleri almaya da zorladı. ABD'nin, küresel arzı istikrara kavuşturmak için bazı ülkelerin Rus petrolünü satın almaya devam etmelerine izin verdiği bildirildi.
İranlı yetkililer petrol fiyatlarının bu kadar yükselebileceği konusunda uyardı Varil başına 200 dolar Çatışma yoğunlaşırsa bu durum küresel enerji piyasalarındaki potansiyel bozulmanın boyutunu vurguluyor.
Bu tür gelişmeler, geçmişteki krizlere benzer, enflasyon, büyüme ve finansal piyasalar üzerinde potansiyel olarak geniş kapsamlı sonuçlara yol açacak yeni bir küresel enerji şoku korkusunu artırıyor.
TCMB Faiz Kararı: En İyi Analistler Türkiye'nin Ekonomik Yoluna Değer Verdi
Küresel Hisse Senedi Piyasaları Baskı Altında
Artan jeopolitik gerilimler ve yüksek enerji fiyatları, yatırımcıların risk iştahını keskin bir şekilde zayıflattı.
ABD hisse senedi piyasaları önceki oturumu kapattı %1,5'tan fazla düşüşAsya piyasaları da onu takip etti. Tokyo'nun gösterge endeksi ve son ayların en güçlü performans gösterenlerinden biri olan Güney Kore borsası yaklaşık düşüş yaşadı %1,5.
Güvenli liman varlıklarına olan talep ABD dolarını güçlendirdi. DXY dolar endeksiPara biriminin önde gelen emsallerine karşı ölçümünü yapan TCMB, zirveye tırmandı 100 seviyeyaklaşık dört buçuk ayın en yüksek noktası oldu.
Euro neredeyse düştü Son iki haftada dolar karşısında %3altından kayarak 1.15 seviyeJapon yeni ise art arda dört hafta boyunca istikrarlı bir şekilde zayıflayarak dolar karşısında son iki yılın en düşük seviyesine yaklaştı.
Faiz İndirimi Beklentileri Hızla Geriliyor
Petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon korkularını yeniden canlandırarak yatırımcıları küresel para politikasına ilişkin beklentileri yeniden değerlendirmeye zorladı.
Sadece bir ay önce piyasalar yaklaşık olarak fiyatlandırıyordu. Merkez Bankası'ndan 50 baz puanlık faiz indirimi bu yıl. Ancak son gelişmeler bu görünümü keskin bir şekilde değiştirdi. Vadeli işlem piyasaları artık bekliyor Sadece bir kez 25 baz puanlık faiz indirimi yıl sonuna kadar.
Bu arada ABD getirisi 10 yıllık Hazine tahvili yüzde 4,26 civarına yükseldiBu durum, yenilenen enflasyon endişelerini ve sıkılaşan finansal koşulları yansıtıyor.
Önümüzdeki haftanın politika toplantıları Federal Reserve, Avrupa Merkez Bankası, Japonya Bankası ve İngiltere Bankası Merkez bankalarının ortaya çıkan enerji şokunu nasıl yönetmeyi planladıklarına ilişkin sinyaller yakından izlenecek. Şimdilik çoğu analist politika yapıcıların bekle ve gör yaklaşımını benimsemesini bekliyor.
Japonya'da, önümüzdeki toplantıda oranların değişmemesi beklense de piyasalar, Nisan ayında faiz artırımı olasılığını giderek fiyatlıyor. Artan enerji fiyatları böyle bir hareketin olasılığını %60.
Tim Ash: TCMB'nin kararsızlığının maliyeti yüksek olabilir
Kıymetli Madenler İvme Kaybediyor
Artan jeopolitik risklere rağmen değerli metaller, güçlenen doların ve yükselen tahvil getirilerinin güvenli liman talebini dengelemesiyle zor durumda kaldı.
Spot altın yaklaşıklara düştü Ons başına 5.050 dolar Perşembe günü geç saatlerde hafifçe toparlanmadan hemen önce 5.100$. Bununla birlikte metal kabaca düşüş yaşadı Son on işlem gününde %6oradan geri çekilerek 5.418$ seviyesi Çatışmanın başlangıcında ulaşıldı.
Gümüş daha da keskin bir dalgalanma yaşadı. Kaybettikten sonra geçen hafta yaklaşık %10metal yakınlarda dalgalı bir aralıkta işlem gördü. Ons başına 84 dolar Bu hafta.
Teknik açıdan bakıldığında piyasa katılımcıları kilit seviyeleri yakından izliyor:
Faiz beklentilerindeki değişim özellikle getirisi olmayan kıymetli madenler için önem taşıyor. Tahvil getirileri yükseldikçe ve faiz indirimi beklentileri zayıfladıkça altın ve gümüşe yönelik temel destek zayıflıyor.
Türkiye Ekonomik Yayılmalarla Karşı Karşıya
Türkiye doğrudan çatışmanın içinde olmasa da ekonomik sonuçları giderek daha görünür hale geliyor.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) politika faizini korudu %37'de değişmedi piyasa beklentileri doğrultusunda en son Para Politikası Kurulu toplantısında açıklanacaktır. Ekteki açıklamada, belirgin bir şekilde şahin bir üslup korunurken, savaşın ve bunun sonucunda ortaya çıkan enerji krizinin yarattığı riskler vurgulandı.
Ekonomisi büyük oranda enerji ithalatına bağımlı olan Türkiye için yüksek petrol fiyatları ciddi zorluklar yaratıyor. Artan enerji maliyetleri genişlemeyi tehdit ediyor cari açık aynı zamanda bastırırken enflasyon daha yüksek.
Aynı zamanda, çatışmaya ilişkin belirsizlik önümüzdeki yaz sezonunda turizm gelirlerini etkileyebilir ve döviz girişini potansiyel olarak zayıflatabilir.
Rezervlerdeki Düşüş Yabancı Çıkışını Yansıtıyor
Çatışmanın Türkiye'nin döviz rezervleri üzerinde de gözle görülür bir etkisi oldu.
Savaşın başlamasından sonraki ilk altı iş gününde TCMB'nin rezervleri kabaca azaldı 25,5 milyar dolar. Ancak Salı günü piyasalar bir miktar istikrar kazanırken, merkez bankasının yaklaşık 3 milyar dolar yabancı para cinsinden.
Sonuç olarak, ilk yedi işlem gününde toplam rezerv zararı yaklaşık olarak 22,5 milyar dolar.
Zirveye ulaşan manşet rezervleri Ocak sonunda 82,3 milyar dolarcivarına düştü 47,6 milyar dolar son dönemdeki çalkantıların ardından.
Düşüşün büyüklüğüne rağmen analistler, rezerv kaybının büyük kısmının rezerv kaybından kaynaklandığını belirtiyor. yabancı portföy çıkışları yurt içi dolar talebindeki artıştan ziyade.
Veriler, 6 Mart'ta sona eren haftada (savaşın ilk haftasında) yabancı yatırımcıların Türk devlet tahvili varlıklarını şubat kadar azalttığını gösteriyor: 1,7 milyar dolar ve hisse senetleri 0,8 milyar dolar.
Türkiye Piyasaları Göreceli Direnç Gösteriyor
Küresel çalkantıya rağmen Türk mali piyasaları şu ana kadar nispeten dirençli kalmayı sürdürdü.
BIST-100 endeksi gül %0,7 son ticaret seansında küresel piyasalardaki genel düşüşten olumlu yönde ayrıştı. Bu arada ülke CDS spreadleri ve tahvil piyasalarında yalnızca sınırlı bir bozulma görüldü.
USD/TRY döviz kuru yükseldi 44.19 Pazartesi valörlü işlemlerde, kısmen hafta sonu likidite etkilerini yansıtıyor.
Odak ABD PCE Enflasyon Verilerine Döndü
Piyasalar artık gözlerini ABD'ye çeviriyor Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi endeks.
Fed'in gelecek toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi ve yıl sonuna kadar sadece bir faiz indirimi yapması yaygın olarak beklense de veriler para politikasına ilişkin beklentileri hâlâ etkileyebilir.
ABD Başkanı Donald Trump, Perşembe günü geç saatlerde Fed Başkanı Jerome Powell'a çağrıda bulunarak merkez bankası üzerindeki siyasi baskıyı artırdı. faiz oranlarını derhal düşürmeye başlayınSavaşın yarattığı ekonomik belirsizliğe ve ABD bütçesi üzerindeki mali baskılara dikkat çekti.
Yazar: Emre Değirmencioğlu, Kıbrıs İktisat Bankası
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay anlamına gelmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.