Küresel piyasalar, ABD-İran geriliminin yeniden canlanmasının geçen haftaki iyimserliği tersine çevirmesinin ardından haftaya olumsuz bir temelde başladı. Petrol fiyatları yeniden yükselişe geçerken risk iştahı zayıfladı. Türkiye'de hisse senetleri rekor seviyelerinden geriledi ve CDS spreadleri genişledi, ancak yabancı girişler ve artan rezervler bir miktar destek sağladı. Piyasalar temkinli bir “bekle-gör” moduna geçti.
Küresel Piyasalar: İyimserlikten Yenilenen Belirsizliğe
Küresel finans piyasaları, Orta Doğu'ya ilişkin artan güvenin de desteğiyle hafta sonuna güçlü bir temelde girdi. İran'ın döviz varlıklarına yönelik kısıtlamaların gevşetilebileceği yönündeki haberler ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden ticari trafiğe açıldığı yönündeki açıklamalar risk iştahını önemli ölçüde artırdı.
Sonuç olarak:
- Brent ham petrolü varil başına 86 doların altına düştü
- ABD doları zayıfladı
- Altın 4.900 dolara doğru yükseldi
- Hisse senetleri büyük piyasalarda toparlandı
Ancak hafta sonu yaşanan gelişmeler bu eğilimi hızla tersine çevirdi. ABD'nin İran limanlarını abluka altına alması ve ateşkesin son tarihine birkaç gün kala İran bayraklı bir kargo gemisine müdahale edilmesi, gerilimi artırdı ve diplomatik bir atılım umutlarını baltaladı.
Hafta başında:
- Brent ham petrolü 97 dolara yükseldi
- Altın 4.735 dolara geriledi
- ABD doları güçlendi
- Küresel hisse senetleri düşüşle kapandı
Türk Hisse Senetleri 1Ç26 Önizleme: İran Savaşı Belirsizliği Arttırırken Bankalar Kazanç Artışına Öncülük Edecek
Diplomasi Geç Destek Sunmayı Umuyor
Pazartesi günkü oturumda ABD ile İran arasında diplomasinin yenilendiğine dair geçici işaretler bir miktar rahatlama sağladı. Dikkatler Pakistan'daki olası görüşmelere çevrilirken Çin, Hürmüz Boğazı'nın açık tutulmasının önemine vurgu yaparak derhal ve kapsamlı ateşkes çağrısında bulundu.
Bu gelişmeler günün ilerleyen saatlerinde piyasaların toparlanmasına yardımcı oldu:
- Altın yeniden 4.800 doların üzerine çıktı
- Dolar endeksi (DXY) önceki kazanımlarını sildi
- Bitcoin 75.750 dolar seviyesinin üzerinde tutuldu
Enerji Piyasaları: Hürmüz Gerginliği Fiyatları Yüksek Tutuyor
Hürmüz Boğazı'nda yaşanan nakliye kesintileri enerji piyasalarını bir kez daha gündeme getirdi. Petrol fiyatları geçen haftanın iyimser seviyelerinin oldukça üzerinde, varil başına 95 dolar civarında kapandı.
Bu durum aşağıdaki riskleri doğurur:
- Küresel enflasyon dinamikleri
- Ekonomik büyüme beklentileri
Türkiye Piyasaları: Rekor Zirvelerin Ardından Geri Çekilme
Türkiye'de BIST 100 endeksi Cuma günü küresel iyimserliğin etkisiyle rekor seviyelere yükseldi ancak kötüleşen hissiyatın etkisiyle yeni hafta başında %0,7 geriledi.
Önemli gelişmeler şunları içeriyordu:
- USD/TRY kontrollü bir şekilde 44,85 seviyesine yükseldi
- 5 yıllık CDS 233 baz puana yükseldi
- Hazine yüzde 6,40 getiriyle 2 milyar dolarlık eurobond ihraç ediyor
Demografi Uzun Vadeli Risklere İşaret Ediyor
TÜİK'in açıkladığı veriler, Türkiye'nin çocuk nüfus oranının 2025'te yüzde 24,8 ile Cumhuriyet tarihinin en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi.
- 1970: %48,5
- 2025: %24,8
- 2100 projeksiyonu: %14,5
Bu eğilim nüfusun hızlanan yaşlanmasını vurgulamaktadır.
Merkez Bankası Kararına Odaklanma
Piyasalar artık Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın vereceği politika kararını yakından izliyor.
Konsensüs beklentileri değişmeyen oranlara işaret ediyor ve aşağıdakiler tarafından destekleniyor:
- Yurt içi döviz talebinin zayıf olması
- TL mevduatın yüksek payı (~%59)
Yabancı Girişler ve Rezerv Geri Kazanımı
Ateşkesin ardından yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisi güçlendi:
- Net girişler: 1,5 milyar dolar
- Net döviz rezervleri 8,3 milyar dolardan 35,8 milyar dolara yükseldi
ABD-Türkiye ilişkilerinin iyileşmesi ve CAATSA önlemlerinin hafifletilmesine ilişkin beklentiler de hissiyatı destekledi.
Pazar Konumlandırması: İhtiyatlı İyimserlik
Yatırımcıların temkinli bir duruş sergilemesiyle piyasalar oldukça değişken olmaya devam ediyor:
- Altın: 4.800 dolar önemli bir teknik seviye
- Gümüş: 79$ eşiği
- Bitcoin: 75.750 doların üzerinde tutmak kritik olmaya devam ediyor
Asya ve Küresel Görünüm
Yeni işlem gününün başlangıcında:
- Güney Kore'de Kospi yüzde 2'nin üzerinde değer kazandı
- Japon Nikkei yüzde 1,2 kazandı
- ABD vadelileri hafif yükseldi
Bu arada petrol, dolar ve altın genel olarak sabit kaldı ve bu da piyasanın konsolidasyonda olduğunu gösteriyor.
Makro İzleme: Fed ve Küresel Merkez Bankaları
ABD'de dikkatler Kevin Warsh'un özellikle Federal Rezerv'in bağımsızlığı ve politika yönelimi ile ilgili gelecek açıklamalarına çevrildi.
Asya'da Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, piyasalar potansiyel ayarlamalar için Haziran ayını bekliyor.
Merkez Bankası Anketi: Yüksek Enflasyon ve Kur Beklentileri
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın son anketine göre:
- Yıl sonu enflasyon tahmini: %27,53
- 12 aylık enflasyon: %23,39
- USD/TRY tahmini: 51.23
- 12 aylık politika faizi beklentisi: %29,56
Emre Değirmencioğlu Kıbrıs İktisat Bankası
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Web sitemizdeki makaleler mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak değerlendirilmeyebilir.
REAL TURKEY'de İngilizce YouTube videolarımızı takip edin: https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Ve Twitter'daki içerik: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.