İran savaşına iki ay kala, ekonomik baskı Orta Doğu'nun çok ötesine yayılıyor. Enerji şoku küresel sisteme yayılırken, yükselen ve gelişmekte olan ekonomiler artan enflasyon, sıkılaşan finansal koşullar, mali stres ve bozulan ticaret akışlarıyla boğuşuyor.
Orta Doğu Doğrudan Vuruldu
En ani etki, özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıkların ardından Orta Doğu'da hissedildi.
Katar'da:
- İhracat yüzde 90'dan fazla düştü
- Ülke tarihinde ilk kez ticaret açığı verdi (1,2 milyar dolar)
- Ekonomik daralmanın yüzde 9 civarına ulaşması bekleniyor
Uluslararası Para Fonu, yükselen ve gelişmekte olan ekonomilere yönelik büyüme tahminlerini halihazırda aşağı yönlü revize etti. %4,2'den %3,9'atam ekonomik etkinin henüz gerçekleşmediği konusunda uyarıda bulundu.
IMF Genel Müdürü Kristalina Georgieva, en kötü etkilerin hâlâ devam edebileceği konusunda uyardı.
Dezenformasyon ve Jeopolitik Sürtüşme Türkiye ve İsrail'i Nasıl Eşiğe İtiyor?
Asya Enerji Kesintisine Yüksek Derecede Maruz Kalıyor
Yükselen Asya ekonomileri, enerji ithalatına bağımlılıkları nedeniyle özellikle kırılgan durumda:
- Ham petrol ithalatının yüzde 50'sinden fazlası
- Doğal gaz ithalatının üçte birinden fazlası
Geleneksel olarak Hürmüz Boğazı'ndan geçmektedir.
Aynı zamanda enerji ihracatçıları da artan fiyatlardan faydalandı:
- Brezilya ve Kazakistan gibi ülkelerin para birimleri önemli ölçüde güçlendi
- Gelişmekte olan piyasa hisse senetleri, kısmen Güney Kore ve Tayvan gibi teknoloji ağırlıklı piyasaların da desteğiyle toparlandı.
Merkez Bankaları Daha Şahinleşiyor
Enerji maliyetlerindeki artış enflasyonu yükselterek merkez bankalarının para politikasını gevşetme kabiliyetini sınırladı.
Son gelişmeler şunları içerir:
- Filipinler'de faiz artırımı
- Türkiye, Polonya, Macaristan, Çek Cumhuriyeti, Hindistan ve Güney Afrika'da daha şahin bir duruş
Piyasalar önümüzdeki aylarda gelişmekte olan ekonomilerde daha sıkı para politikasını giderek daha fazla fiyatlıyor.
Analistlere göre, artan enflasyon ve riskten kaçınmanın tahvil getirilerini yükseltmesi ve finansal koşulları daha da sıkılaştırması muhtemel.
Sübvansiyon Maliyetleri Arttıkça Mali Baskı Artıyor
Gelişmekte olan piyasalardaki hükümetler, hane halkını artan enerji fiyatlarından korumaya çalıştıkça giderek artan mali sıkıntılarla karşı karşıya kalıyor.
IMF tahminleri şunu gösteriyor:
- Küresel fosil yakıt sübvansiyonlarına ulaşıldı 2024'te 725 milyar dolar
- Yaklaşık olarak eşdeğer Küresel GSYİH'nın %6'sı
Bu sübvansiyonların büyük bir kısmı Orta Doğu, Kuzey Afrika ve Avrupa ile Orta Asya'nın bazı bölgelerinde yoğunlaşmıştır.
Analistler şu uyarıda bulunuyor:
- Fiyat sınırları
- Vergi kesintileri
- Genişletilmiş sübvansiyonlar
Enerji fiyatlarının yüksek kalması durumunda bütçe açıkları önemli ölçüde artabilir.
Kırılgan Ekonomiler Yenilenen Risklerle Karşı Karşıya
Düşük gelirli ve daha önce krizden etkilenen bazı ekonomiler özellikle kırılgan durumda.
Mısır
- Artan gıda ve yakıt maliyetleri
- Turizm gelirlerinde azalma riski
- Para biriminin amortismanı borç ödeme maliyetlerini artırıyor
Sri Lanka
- Akaryakıt sübvansiyonları yeniden uygulamaya konuldu
- IMF finansman düzenlemelerinde esneklik aranıyor
Pakistan
- Döviz rezervleri kritik düzeyde düşük kalıyor
- Üç ayın altındaki ithalatların kapsamı
Sahraaltı Afrika Çifte Baskı Altında
Sahra Altı Afrika'daki ülkeler, yüksek enerji ithalat bağımlılığı ve halihazırda gergin olan kamu maliyesi kombinasyonuyla karşı karşıyadır.
Bu özellikle zorlu bir ortam yaratır:
- Artan petrol fiyatları mali baskıyı artırıyor
- Sınırlı mali tamponlar politika esnekliğini azaltır
IMF, krizin gerektirebileceğini tahmin ediyor 20 milyar dolardan 50 milyar dolara Savunmasız ekonomiler için ek acil durum desteği.
Görünüm: Genişleyen Küresel Şok
İran savaşı artık yerelleştirilmiş bir jeopolitik olay değil, küresel bir ekonomik şoktur.
Gelişmekte olan piyasalar açısından sonuçlar giderek daha açık hale geliyor:
- Enflasyon yükseliyor
- Para politikası sıkılaşıyor
- Mali dengeler bozuluyor
- Dış finansman koşulları kötüleşiyor
Analistler, enerji fiyatlarının yüksek kalması ve aksaklıkların devam etmesi halinde gelişmekte olan piyasalardaki ekonomik baskının önümüzdeki aylarda daha da yoğunlaşabileceği konusunda uyarıyor.
Kaynak: Reuters, PATürkiye haber masası
Yorumlar kapalı.