En Büyük Holding Olarak Devlet
Türkiye, özel sektöre devlet müdahalesinde dramatik ve benzeri görülmemiş bir artışa tanık oluyor; önde gelen yorumcular, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) fiilen ülkenin en büyük şirketi haline geldi.
Son dönemdeki yüksek profilli tutuklama dalgası ve TMSF'nin özel şirketlere kayyum ataması, bunun altında yatan saiklere ilişkin yoğun tartışmalara yol açtı ve salt hukuki yaptırımın ötesine geçerek derin siyasi ve ekonomik çatlaklara değindi. Bu faaliyet, muhalefet liderliğindeki belediyeleri hedef alan daha önceki polis operasyonlarını ve İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun (önde gelen bir muhalefet figürü) 19 Mart'ta gözaltına alınmasını takip ediyor ve karmaşık, çok katmanlı bir stratejinin uygulandığını gösteriyor.
TMSF'nin artık değerinin üzerinde varlıkları yönetmesiyle operasyonun büyüklüğü 10 milyar dolar birden fazla 1.000 şirket-mülkiyet haklarının istikrarı ve yatırımcı güveninin erozyona uğraması konusunda ekonomistler arasında ciddi endişelere yol açıyor.
Türkiye, Reform Sözlerine Rağmen Gelişmekte Olan Piyasalarda Düşük Performans Gösteriyor
Operasyonların Zaman Çizelgesi: Fintech'ten Savunmaya
Şirketlere el koymaların yoğunlaşması 2025 yılı boyunca yoğunlaştı ve genellikle daha önce iktidardaki AKP ve MHP partilerine yakınlığıyla bilinen kişi ve şirketleri hedef alıyordu:
| Tarih | Hedef/Olay | İddialar ve Sonuç | Önem |
| 19 Mart | İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu | Tutuklandı (daha sonra serbest bırakıldı) | Öncelikli kurumsal odaklanma, daha geniş bir siyasi gerilimin sinyalini verdi. |
| 27 Mayıs | Papara (Fintech) | Yasadışı bahis ve kara para aklama (12 milyar TL'ye kadar). | TMSF kayyım olarak atandı; 15 şüpheli gözaltına alındı. |
| Ağustos | Assan Grup (Savunma/Sanayi) | Askeri casusluk ve FETÖ bağlantıları. | İşletme sahibi Emin Öner ve GM gözaltına alındı; TMSF 10 grup şirketine kayyım atandı. |
| Ağustos | Rezan Epözdemir (Avukat) | Rüşvet, FETÖ yardımı ve casusluk. | Yorumcular tarafından AKP içindeki rekabetle ilişkilendiriliyor. |
| Eylül | Tutabilir | Organize suç soruşturması. | Gözaltına alınan 26 şüpheliden 11'i, aralarında Başkan Kenan Tekdağ ve eski üniversite Rektörü Remzi Sanver'in de bulunduğu. |
| Ekim | Paramount Otel / Mansimov davası | Kara para aklama, suç örgütü kurma, tefecilik. | İş adamı Mübariz Mansimov ve organize suç iddialarının yer aldığı uzun süredir devam eden bir destanın son aşaması. İşadamları Cihan Ekşioğlu, Çağlar Şendil ve Sinan Görkem Gökçe tutuklandı. |
Operasyonların, fintech ve savunmadan medyaya (Can Yayın Holding) ve turizme (Paramount Hotel) kadar kritik ve kazançlı sektörlere yayılmış olması, geniş ekonomik etkinin altını çiziyor. Ele geçirilen varlıklar arasında köklü şirketlerdeki hisseler de yer alıyor TEKFENKasımpaşa Spor Kulübü'nün yanı sıra.
Devlet Savcıları Organize Suç Soruşturmasında CHP'li Belediye Başkanlarına Asırlarca Hapis Cezası İstiyor
Ekonomik Yorum: İki Ana Senaryo
Ekonomistler, netlik eksikliğinden ve bunun hukukun üstünlüğü açısından doğuracağı sonuçlardan derin kaygı duyuyorlar. Ekonomist Hayri Kozanoğlu, operasyonlara yön veren iki temel senaryoyu şöyle sıralıyor:
Senaryo 1: “Temiz Toplum” Özeti
İlk olasılık, hükümetin, 19 Mart operasyonlarının yol açtığı siyasi çalkantı sonrasında, yolsuzluk ve kara para aklama çabalarının samimi olduğu konusunda seçmenlere güvence vermek için büyük bir hamle yapmaya çalışmasıdır. Bu okumada, hükümete yakın iş adamlarına yönelik baskı, bir çabadır. Önceki tartışmalı eylemleri meşrulaştırmak Muhalefet figürlerine ve kurumlarına karşı dava açıldı.
Senaryo 2: Devlet Düzenlemeli Sermaye Transferi
İkinci ve daha alaycı yorum, nöbetlerin hedef alındığını ileri sürüyor. sermayenin yeniden tahsis edilmesi mevcut rejime daha yakın gruplara. Bu teori, hükümetin mal varlıklarına el koymak için suç iddialarından (veya FETÖ gibi terör bağlantılarından) yararlandığını, 2016 darbe girişiminden sonra kullanılan uygulamaları yansıttığını ve ardından serveti dost iş çevrelerine aktardığını öne sürüyor.
Kapitalizmin Devlet Öncülüğünde Yeniden Yapılanması
Ekonomist İnan Mutlu, sürecin siyasi çatışmaların ötesine geçtiğini savunarak tamamlayıcı ve yapısal bir bakış açısı sunuyor:
“TMSF'nin şirketlere kayyım ataması üzerinden ilerleyen mevcut süreç, esas itibariyle bir süreç olarak görülebilir. Türk kapitalizminin devlet öncülüğünde yeniden yapılandırılması bir kârlılık krizi yaşıyor.”
Mutlu, devletin batık banka borçlarını gerekçe göstererek ekonomiyi yeniden yapılandırdığı 2001 bankacılık krizindeki benzer bir dönemi hatırlıyor. Bugün ise gerekçe terör, organize suç ve kara para aklama iddialarına kaydı.
Bu baskının yasal altyapısının Şubat 2025'te, TMSF'nin suç gelirlerini kullandığına dair güçlü şüphe bulunan şirketlere kayyım olarak atanmasına izin veren yasa tasarısının kabul edilmesiyle atıldığına dikkat çekiyor. Mutlu ayrıca son derece hassas bir siyasi detayın altını çiziyor: Cumhurbaşkanları TÜSİAD (Türk iş dünyasının önde gelen derneği) ve YİK (Yabancı Yatırımcılar Derneği) gözaltına alındı ve şu anda bu yeni yasaya itiraz ettiği için yargılanıyor; bu da tüm operasyonun çok önceden hazırlandığını gösteriyor.
Ele Geçirilen Varlıkların Akıbeti: Millileştirme veya Satış
Kritik bir soru hala cevapsız: Ele geçirilen şirketlere ne olacak? Mutlu, TMSF'nin yönettiği varlıkların iki tarihsel örneğine vurgu yapıyor:
Sonuç: Yatırım Güveni Krizi
Bu operasyonların kolektif ağırlığı (kitlesel tutuklamalar, 10 milyar doları aşan şirket varlıklarına el konulması ve önemli iş figürlerinin hedef alınması) uluslararası yatırım camiasına son derece endişe verici bir sinyal gönderiyor. Sermayenin mevcut devlet öncülüğünde yeniden yapılandırılması, temel amacının gerçek anlamda yolsuzlukla mücadele veya sermaye transferi olup olmadığına bakılmaksızın, önemli ölçüde Yatırımcının güvenini sarsıyor mülkiyet haklarını ve hukuki riski öngörülemez hale getirerek. Yabancı yatırımcılar için şirketlere keyfi olarak el konulması korkusu, fiyatlandırılması zor bir sistemik risk katmanı ekleyerek Türkiye'nin zaten kırılgan olan ekonomik toparlanma çabalarını daha da karmaşık hale getiriyor.
Yorumlar kapalı.