Nisan ayı için açıklanan ekonomik veriler, İran savaşının Türkiye ekonomisi üzerinde baskı yaratmaya başladığının ilk açık sinyallerini veriyor. İmalat faaliyeti keskin bir şekilde zayıfladı, öncü göstergeler yavaşlamanın devam ettiğine işaret etti ve büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi. Tüketici güveni ılımlı bir toparlanma gösterirken analistler, Mayıs ayına doğru risklerin aşağı yönlü olması nedeniyle genel görünümün kırılgan olmaya devam ettiği konusunda uyarıyor.
İmalat Faaliyeti On Altı Ayın En Düşük Seviyesine Düştü
İstanbul Sanayi Odası (İSO) İmalat PMI'ı 47,9'dan 45,7'ye düşerek Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilerken, Türkiye'nin imalat sektörü Nisan ayında önemli bir darbe aldı. Okuma, daralmaya işaret ederek 50 eşiğinin oldukça altında kaldı ve sektörün yavaşlamasını art arda 25 aya kadar genişletti.
ISO, resmi değerlendirmesinde Orta Doğu'daki çatışmanın etkisinin Nisan ayında daha da belirginleştiğini vurguladı. Firmalar artan girdi maliyetleri, tedarik zinciri kesintileri ve zayıflayan talep koşullarının bir kombinasyonunu bildirdi; bu faktörler artan jeopolitik gerilimlerle yakından bağlantılıydı.
Raporda birkaç önemli gelişmeye dikkat çekildi:
- Artan hammadde ve enerji maliyetleri
- Tedarik zincirlerinde ve satın almada aksaklıklar
- İç ve dış talebin zayıflaması
- Hem üretimde hem de yeni siparişlerde düşüşler
- Teslimat sürelerinin uzatılması
Sonuç olarak şirketler istihdamı, satın alma faaliyetlerini ve stokları kısmaya devam etti. Girdi stoklarındaki düşüşün son altı yılın en hızlı hızına ulaşması dikkat çekicidir; bu da üreticiler arasındaki artan ihtiyatlılığın bir yansımasıdır.
Sektörler Genelinde Geniş Tabanlı Zayıflık
Sektörel PMI verileri olumsuz tabloyu güçlendirdi. İncelenen 10 sektörden yalnızca giyim ve deri ürünleri segmenti hem üretimde hem de yeni siparişlerde büyüme kaydetti.
Diğer tüm sektörlerde daralma rapor edildi ve özellikle aşağıdaki sektörlerde keskin düşüşler gözlendi:
- Kimyasallar, plastik ve kauçuk (en büyük üretim düşüşü)
- Tekstil sektörü (yeni siparişlerde en sert düşüş)
Enflasyonist baskılar yoğunlaşırken, ihracat talebi de çoğu sektörde zayıf kalmaya devam etti. Daha uzun tedarikçi teslimat süreleri, üretim zincirinde kalıcı darboğazların da göstergesiydi.
Birlikte ele alındığında veriler, imalattaki yavaşlamanın tekil olmadığını, sanayi tabanı genelinde yaygın olduğunu gösteriyor.
Tüketici Güveni Artıyor, Ancak Kırılgan
İmalattaki zayıflığın aksine tüketici güveni Nisan ayında ılımlı bir iyileşme gösterdi. BloombergHT Tüketici Güven Endeksi yüzde 4,7 artışla 71,3'e yükseldi.
Endeksin alt bileşenleri şunları gösterdi:
- Beklenti Endeksi: %5,7 artışla 71,5'e
- Tüketim Eğilimi Endeksi: %5 artışla 73,8'e yükseldi
Bu iyileşme büyük ölçüde jeopolitik beklentilerin, özellikle de ABD ile İran arasında ateşkes umutlarının azalmasına bağlandı. Ek destek, yükselen hisse senedi piyasalarından ve döviz kurlarındaki göreceli istikrardan geldi.
Ancak analistler bu toparlanmanın geçici olabileceği konusunda uyarıyor. Zayıflayan sanayi faaliyeti ile tüketici güvenindeki iyileşme arasındaki fark, iç talebin dayanıklılığına ilişkin soruları gündeme getiriyor.
Türkiye'de Enflasyon Acil Politika Revizyonu Çağrılarına Yol Açıyor
Büyüme Tahmini Aşağı Yönde Güncellendi
Kötüleşen görünümü yansıtacak şekilde Türkiye'nin 2026 büyüme tahmini %4'ten %3,2'ye revize edildi.
Son PMI verileri imalat sanayindeki zayıflığın ikinci çeyrekte de devam edeceğini gösteriyor. Aynı zamanda, artan maliyet baskıları ve zayıf dış talep, genel ekonomik performans üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor.
Tüketici güveninde iyileşme işaretleri görülmesine rağmen bunun sürdürülebilir tüketim artışına dönüşüp dönüşmeyeceği belirsizliğini koruyor. Sonuç olarak, büyüme görünümüne ilişkin aşağı yönlü riskler güçlü bir şekilde varlığını sürdürüyor.
S&P: Savaşın Etkisi Derinleşiyor
Veriler hakkında yorum yapan S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktörü Andrew Harker, Orta Doğu çatışmasının etkisinin yoğunlaştığını kaydetti.
Harker'a göre:
- Talep koşulları zayıf kalıyor
- Enflasyonist baskılar artıyor
- Tedarik zincirindeki aksaklıklar devam ediyor
- Firmalar buna istihdam ve stokları azaltarak yanıt veriyor
Çatışmanın ne kadar süreceği konusundaki belirsizliğin şirketleri daha temkinli bir duruş sergilemeye zorladığını da sözlerine ekledi. Anlamlı bir toparlanmanın büyük ölçüde jeopolitik gerilimlerin hızlı bir şekilde çözülmesine bağlı olacağını öne sürdü.
Bileşik Göstergeler Yavaşlamayı Doğruluyor
Nisan ayında 1,8 puan düşüşle 47,2'ye gerileyen SAMEKS Bileşik Endeksi, faaliyetteki yavaşlamaya dair bir başka kanıt da gösterdi. Bu durum genel ekonomik aktivitenin daralma bölgesinde kaldığına işaret ediyor.
Veriler aynı zamanda sektörler arasındaki farklılığa da dikkat çekiyor:
- Sanayi faaliyeti hızla zayıflamaya devam ediyor
- Hizmetler sektörü sınırlı bir dayanıklılık gösteriyor ancak güçlü bir toparlanma yok
Bu karışık tablo, ekonominin genel anlamda yeniden ivme kazanmakta zorlandığını gösteriyor.
Ekonomik Güven Zayıflıyor
Türkiye'nin Ekonomik Güven Endeksi de Nisan ayında gerileyerek 96,4 ile son dokuz ayın en düşük seviyesi ve kritik eşik olan 100'ün altına geriledi.
Tüketici ve inşaat güveni hafif yükselirken, hizmetler, perakende ve imalat sektörlerindeki zayıflık genel endeksin düşmesine neden oldu.
Veriler ekonomideki belirsizliğin arttığına, işletmelerin ve hane halkının temkinli olmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Görünüm: Mayıs Daha Büyük Baskı Getirebilir
Nisan ayı verileri, İran savaşının ekonomik etkilerinin henüz yeni ortaya çıkmaya başladığını gösteriyor. İleriye baktığımızda çeşitli riskler yoğunlaşabilir:
- Enerji fiyatlarındaki artışlar devam ediyor
- Uzun süreli tedarik zinciri kesintileri
- Zayıf dış talep
- Sanayi üretiminde daha fazla daralma
Bu faktörler Mayıs ayının Türkiye ekonomisi için daha da zorlu geçebileceğini gösteriyor.
Her ne kadar tüketici güveni bir miktar esneklik gösterse de, genel eğilim kırılgan ve düzensiz bir iyileşmeye işaret ediyor. Jeopolitik gerilimler azalmadıkça ekonomik baskıların devam etmesi muhtemel.
PATürkiye haber masası
Yorumlar kapalı.