Şeker Yatırım, BIST-100'ün 12 aylık hedefini mevcut seviyelere göre yaklaşık %20 artışa işaret eden 16.500 seviyesini koruyarak “AL” tavsiyesini yineledi. Jeopolitik riskler ve küresel politika belirsizliğinin Mart ayında piyasalarda dalgalanma yaratması beklenirken, aracı kurum orta ve uzun vadeli görünümünü sürdürüyor.
Şubat: Mitingden Konsolidasyona
Ocak ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), son Enflasyon Raporu'nda enflasyon tahminlerini korudu. Bu sırada:
-
Türkiye'nin CDS risk primi 210-225 baz puan aralığında sabit kaldı.
-
Yabancı fon girişi sınırlı da olsa devam etti.
Bu faktörler BIST-100'ün ayın ilk yarısındaki yükselişini destekledi.
Ancak endeks 14.500 seviyesine yaklaştıkça kar alımları yoğunlaştı. ABD-İran ekseninde artan gerilimler de hissiyatı baskıladı. Sonuç olarak, yılın başından bu yana görülen yükseliş eğilimi yataydan negatife doğru kaydı.
Şubat ayında:
-
BIST-100 endeksi yüzde 0,87 kayıpla 13.717,81 puandan kapandı.
-
Sanayi Endeksi yüzde 1,63 düştü.
-
Bankacılık Endeksi %1,34 artışla genel piyasanın üzerinde performans gösterdi.
Hisse Stratejisi Notu: En Kötü Durum Senaryosunu Fiyatlamak İçin Henüz Çok Erken
Odaktaki Jeopolitik Riskler
Şeker Yatırım, ABD, İsrail ve İran arasında devam eden çatışmanın tırmanmasının küresel jeopolitik risk algılarını artırabileceği uyarısında bulunuyor.
Böyle bir senaryo şunları yapabilir:
-
Enerji arz güvenliğine ilişkin endişelerin yoğunlaşması
-
Küresel enflasyon görünümünü karmaşıklaştırmak
-
Para politikası yollarına ilişkin belirsizliğin artması
-
Merkez bankalarını temkinli duruşlarını sürdürmeye teşvik edin
Bu doğrultuda, hem Orta Doğu'daki hem de Rusya-Ukrayna çatışmasındaki gelişmelerin yatırımcılar tarafından yakından takip edilmesi bekleniyor.
Mart Görünümü: Enflasyon ve TCMB Mercek Altında
Mart ayında aracı kurum, risk iştahını baskılayan çeşitli küresel faktörler görüyor:
-
ABD'nin agresif dış politika duruşu
-
Ticaret tarifelerine ilişkin belirsizlik
-
Ortadoğu'da jeopolitik gerilim artıyor
Yurt içinde dikkat şu noktalara odaklanacak:
Şeker Yatırım, BIST-100'ün Mart ayında dalgalı bir seyir izlemesini bekliyor. Görünüm, enflasyondaki düşüş sürecinin bozulmadan devam ettiği ve yabancı yatırımcıların ilgisinin devam etmesiyle faiz indirimlerinin sınırlı düzeyde devam ettiği varsayılıyor.
Her ne kadar yılın başındaki güçlü yükselişin ardından kısa vadeli dalgalanmalar devam etse de, aracı kurum, jeopolitik risklerin hafiflemesi koşuluyla orta ve uzun vadeli yatırımcılar için kademeli bir birikim stratejisini sürdürüyor.
Atilla Yeşilada'nın pazara bakışı: Kaç, saklan, siper al
12 Aylık Hedef: 16.500
Şeker Yatırım, şunları yineledi:
-
BIST-100'ün 12 aylık hedefi 16.500
-
“SATIN AL” önerisiyaklaşık %20 artış potansiyeline işaret ediyor
MSCI Türkiye Endeksi şu anda işlem görüyor:
-
7,89x 2026E F/K
-
0,98x F/B
Bu seviyeler MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'ne göre sırasıyla %41 ve %54'lük indirimlere işaret ediyor.
Portföy Düzenlemeleri
Artan jeopolitik risklerin havacılık sektörü üzerindeki potansiyel etkisi göz önüne alındığında:
Daha savunmacı bir portföy yapısı oluşturmak için:
-
YAPILACAKLAR tarafından değiştirildi
-
FROTOihtiyatlı bir piyasa ortamında daha dayanıklı olduğu düşünülmektedir.
Temel Piyasa Riskleri
Şeker Yatırım aşağıdaki önemli riskleri tespit ediyor:
-
Ortadoğu ve Rusya-Ukrayna bölgesinde aktif çatışmaların tırmanması
-
Artan enerji fiyatları küresel enflasyonu körüklüyor ve para politikasını karmaşıklaştırıyor
-
Agresif ABD dış politikası, özellikle Çin ve Avrupa ile küresel ticaret gerilimlerini artırıyor
-
Enflasyonun beklendiği gibi düşememesi durumunda TCMB'nin faiz indirim döngüsünde aksama yaşanabilir
Çözüm
Jeopolitik gelişmeler ve politika belirsizliği nedeniyle kısa vadeli oynaklık yüksek seyrini sürdürürken Şeker Yatırım, Türk hisse senetlerine yönelik orta ve uzun vadeli yapıcı görünümünü sürdürüyor.
Jeopolitik risklerdeki istikrar, enflasyondaki düşüş ve ölçülü parasal gevşemenin devam etmesiyle birleşince, BIST-100'ün önümüzdeki çeyreklerde yenilenen yükseliş eğilimini destekleyebilir.
Yorumlar kapalı.