İsrail ile İran arasında artan gerilim küresel risk iştahını zayıflatarak Borsa İstanbul'a da sıçradı. Panik satışına dair bir işaret olmasa da kar alma ve teknik düzeltme devam ediyor. Piyasa stratejistleri önümüzdeki hafta için üç belirleyici faktöre dikkat çekiyor: Çatışmanın süresi, Türkiye'nin Şubat ayı enflasyon verileri ve BIST 100 endeksindeki kritik teknik eşikler.
Jeopolitik Baskı: Savaşın Süresi Önemlidir
Buna göre Zeynel Balcı, Hürriyet Mali Yazarıİran piyasa gündeminin zirvesinde yer almayı sürdürüyor.
Balcı şunu savunuyor: çatışmanın uzunluğu ve yoğunluğu piyasa etkisinin derinliğini belirleyecektir:
-
Düşmanlıklar devam ederse sermaye riskli varlıklardan güvenli limanlara yönelebilir.
-
Çatışma kısa vadeli hava operasyonlarıyla sınırlı kalırsa etki kontrol altında kalabilir.
-
Hürmüz Boğazı'nın potansiyel olarak kapanması, Brent ham petrolünü 78-80 dolarlık direnç bölgesinin üzerine itebilir ve varil başına 95-100 dolara doğru kapıyı açabilir.
-
Altın ons başına 5.598 dolar civarındaki önceki zirvesini yeniden test edebilirken, gümüş 100 dolar seviyesini hedefleyebilir.
Balcı ayrıca, Türk hisse senetlerinin makro temellerden sapmış olabileceği uyarısında bulunan yakın tarihli bir Morgan Stanley raporunun, jeopolitik stres ortamında satış baskısını artırdığına dikkat çekiyor. Ancak yabancı yatırım bankası raporlarına yanılmaz piyasa pusulaları olarak muamele edilmemesi konusunda uyarıyor.
ABD-Türkiye İlişkilerinde Yeni Dönem: “Sorunsuz İttifak Ortaklığı” Borsa İstanbul Kâr Artışının Kapılarını Açıyor
Odak Noktasında Yabancı Akımlar ve Enflasyon
Son zamanlardaki dalgalanmalara rağmen yabancı yatırımcılar Türk hisse senetlerinin net alıcısı oldular. 12 ardışık haftaBalcı'nın aktardığı verilere göre:
Bu farklılık geniş bir geri çekilmeden ziyade seçici bir konumlandırmayı akla getiriyor.
Yurt içinde bu hafta açıklanan temel veriler Şubat ayı TÜFE'si:
-
Konsensüs: Aylık %2,9–3,0
-
%3'ün üzerinde: Olumsuz piyasa tepkisi muhtemel
-
%2'ye yakın: Hisse senetlerini destekleyebilir
Önemli bir yukarı yönlü sürpriz, Merkez Bankası'nın kademeli faiz indirimi beklentilerine meydan okuyabilir.
Teknik Resim: Kritik Eşik Olarak 14.000
Burgan Yatırım Teknik Analizi jeopolitik riskin sektörler arasındaki satış baskısını artırdığının altını çiziyor. Ancak geri çekilme panik tasfiyesine dönüşmedi.
BIST 100 için temel teknik seviyeler:
-
14.000: Başlıca psikolojik ve teknik eşik
-
13.400-13.500: Güçlü destek ve potansiyel istikrar bölgesi
-
13.400'ün altı: Daha derin düzeltme riski
Burgan Yatırım, orta ve uzun vadede temkinli bir iyimser duruş sergilerken, yakın vadedeki dalgalanmaları da kabul ediyor.
Vadeli İşlem Piyasası Görünümü: Trend İçinde Düzeltme
Buna göre Yapı Kredi Yatırım VİOP AnaliziNisan vadeli kontratlardaki son düşüş, yapısal bir kırılmadan ziyade bir düzeltme paterni içerisinde gelişiyor gibi görünüyor.
-
15.750: İlk önemli destek
-
15.450: Trend çizgisi desteği
-
16.450 ve 16.800: Kritik direnç seviyeleri
Destek seviyeleri devam ederse düzeltmenin kapsamı sınırlı kalabilir.
Ahlatcı Yatırım: Satış Önyargısı Devam Edebilir
Ahlatcı Yatırım ABD'nin hafta sonu İran'a yönelik saldırılara doğrudan müdahalesinin Borsa İstanbul üzerindeki satış baskısını bu hafta artırabileceği konusunda uyardı.
Temel yerel ve küresel katalizörler:
-
Şubat ayı TÜFE verileri
-
Dördüncü çeyrek kurumsal kazançları
-
Halkbank'taki dava süreci
-
Türk makamlarının potansiyel düzenleyici tedbirleri
Ahlatcı, çatışma devam ederken değişken ama ağırlıklı olarak aşağı yönlü bir eğilim bekliyor.
Entegre BIST 100 Senaryosu
Dört pazar perspektifini bir araya getiriyoruz:
Kısa Vadeli Riskler
-
Uzun süreli çatışma aşağı yönlü baskıyı artırıyor
-
90 doların üzerindeki petrol enflasyon beklentilerini bozabilir
-
TÜFE'nin %3'ün üzerinde olması faiz indirimi beklentilerini geciktirebilir
Stabilize Edici Faktörler
-
Yabancı sermaye girişi devam ediyor
-
Panik yerine kontrollü düzeltme
-
13.400-13.500 civarında güçlü destek
Olumlu Senaryo
-
Çatışma hızla azalıyor
-
Enflasyon beklentilerin altında çıktı
-
BIST 100 14.000 seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürüyor
Bu koşullar altında yukarı yönlü momentum yeniden ortaya çıkabilir.
Sektörel Etkiler
-
Havayolları ve turizm: Jeopolitik şoklara karşı en savunmasız
-
Savunma sanayi: Küresel gerilimlerin ortasında göreceli dayanıklılık
-
Bankacılık stokları: Morgan Stanley tarafından nispeten daha yüksek yükseliş potansiyeli olarak görülüyor
Sonuç olarak
Borsa İstanbul ivme kaybı yaşıyor ancak düzensiz bir gevşeme söz konusu değil. Jeopolitik gelişmeler kısa vadeli temel etken olmayı sürdürürken, enflasyon verileri bir sonraki yön verici tetikleyiciyi sağlayabilir.
13.400-14.000 aralığı muhtemelen bu haftanın ticaret savaş alanını belirleyecek.
Katkıda bulunanlar:
Zeynel Balcı (Hürriyet Finans)
Burgan Yatırım – Teknik Analiz
Yapı Kredi Yatırım – VİOP Analizi
Ahlatcı Yatırım
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar her zaman yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay teşkil etmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.