Özet:
Matriks Haber tarafından gerçekleştirilen bilanço beklenti anketine göre, Türkiye bankacılık sektörünün 2025'in dördüncü çeyreğinde yıllık bazda güçlü bir kar artışı sağlaması beklenirken, çeyrek bazda kazançların ılımlı kalması bekleniyor. Anket, sigorta ve sanayinin dayanıklılık gösterdiği keskin sektörel farklılaşmaya işaret ederken, mali olmayan şirketler vergi ve enflasyon muhasebesi etkilerinin yol açtığı yüksek kazanç dalgalanmalarıyla karşı karşıya.
Bankacılık Sektörü: Güçlü Yıllık Büyüme, Çeyreklik Sınırlı İvme
Matriks Haber, 22 aracı kurumun katılımıyla gerçekleştirdiği, Borsa İstanbul'da işlem gören bankalar ve finansal olmayan şirketlere yönelik piyasa tahminlerinin yer aldığı 2025 yılı dördüncü çeyrek bilanço beklentileri araştırmasının sonuçlarını açıkladı.
Ankete göre bankacılık sektörünün net kârının yüzde 100 artması bekleniyor. Yıllık %47,4Bu durum, iyileşen marjları ve sürdürülebilir kredi faaliyetini yansıtıyor. Ancak, çeyrekten çeyreğe kar büyümesinin yaklaşık olarak nispeten zayıf kalacağı tahmin ediliyor. %5,8Daha yüksek vergiler, provizyon maliyetleri ve işletme giderleri ardışık yükselişi sınırladığından.
Aracı kurumlar, özellikle TL kredi-mevduat farkının iyileşmesi nedeniyle net faiz marjlarında iyileşme devam ederken, bu eğilimin artan vergi karşılıkları ve kredi riski maliyetleriyle kısmen dengelendiğini belirtti.
Finansal Olmayan Şirketler: Yıllık İyileşme, Üç Aylık Keskin Düşüş
Mali olmayan şirketler için anket, büyük ölçüde vergi ve enflasyon muhasebesi etkilerinden kaynaklanan belirgin kazanç dalgalanmalarına dikkat çekiyor.
Finans dışı sektördeki toplam net kârın şu kadar artması bekleniyor: Yıllık %83,6Bu, bir önceki yılın zayıf bazına kıyasla toparlanmanın sinyalini veriyor. Ancak karların azalması bekleniyor Çeyrekte %49,2temel operasyonel zayıflıktan ziyade muhasebe düzenlemelerinin etkisinin altını çiziyor.
Aracı kurumlar, muhasebe kârı ile vergilendirilebilir gelir arasındaki geçici farkların artması nedeniyle net kâr rakamlarının tek başına yorumlanmasının giderek zorlaştığını vurguladı.
Sigorta Sektörü: Dengeli ve İstikrarlı Görünüm
Sigorta sektörü daha dengeli bir kazanç profiliyle öne çıkıyor. Anket katılımcıları sektör kârlarının artmasını bekliyor Yıllık %35,2Çeyreklik net kârın ise genel olarak yatay kalacağı tahmin ediliyor.
Analistler, teknik kârlılık ve prim büyümesinin sigorta şirketlerini desteklemeye devam ederek, daha geniş makroekonomik dalgalanmaların etkisinin hafifletilmesine yardımcı olduğunu kaydetti.
Sanayi ve Gayrimenkul: Birbirinden Ayrılan Yollar
Sanayi sektöründe şirketlerin eski haline dönmesi bekleniyor pozitif karlılık Maliyet normalleşmesi ve istikrarlı yurt içi talebin desteğiyle geçen yılın aynı dönemindeki zararların ardından dördüncü çeyrekte büyüme gerçekleşti.
Buna karşılık, gayrimenkul sektörünün bir deneyim yaşaması bekleniyor. yıllık bazda keskin daralma. Ancak ankete katılanlar güçlü bir büyüme bekliyor çeyrekten çeyreğe toparlanmabaz etkileri ve önceki çeyreklere göre iyileşen finansman koşullarından kaynaklanmaktadır.
Kazanç Sezonu Zaman Çizelgesi
Borsa İstanbul'da dördüncü çeyrek kazanç sezonu başladı 26 Ocak Türkiye Sigorta sonuçları açıklandı. Dördüncü çeyrek kârını açıklayan ilk banka olacak Akbankiçin planlanmış 2 Şubat.
Konsolide edilmeyen banka ve şirketler için dördüncü çeyrek mali tablolarının Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) gönderilmesi için son tarih 2 Mart 2026. Konsolide mali tablolar şu şekilde açıklanmalıdır: 11 Mart 2026.
Aracı Kurumlardan Geniş Katılım
Matriks Haber anketine şu katkılardan da yer verildi: 22 aracı kurumAk Yatırım, Deniz Yatırım, Garanti BBVA Yatırım, Gedik Yatırım, Global Menkul, Halk Yatırım, HSBC, ICBC Yatırım, İş Yatırım, KuveytTürk Yatırım, OYAK Yatırım, QNB Invest, TEB Yatırım, ÜNLÜ & Co, Yapı Kredi Yatırım ve Ziraat Yatırım dahil.
Anket katılımcıları genel olarak şunu kabul etti: net kârın okunabilirliği kötüleştisektörler arasında kazanç oynaklığının artmasıyla birlikte.
Muhasebe ve Vergi Etkileri Bulutu Karşılaştırmaları
Aracı kurum raporları, Türkiye'nin Vergi Usul Kanunu (VUK) kapsamındaki enflasyon muhasebesinin kaldırılmasının, IFRS standartlarına göre devam eden enflasyon düzeltmeleriyle birleştiğinde, muhasebe kârları ile vergiye tabi gelir arasında geçici farklılıklar yarattığını vurguladı.
Bu farklar, ertelenmiş vergi giderlerini şişirerek, çeyrekten çeyreğe ve yıldan yıla karşılaştırmaları karmaşık hale getirdi ve manşet net kâr rakamlarının bağımsız göstergeler olarak kullanışlılığını azalttı.
Bankacılık Sektörünün Temel Dinamikleri
Ankete katılanlar banka kazançlarını şekillendiren birkaç temel faktörü belirledi:
-
TL kredi-mevduat farklarında ve net faiz marjlarında iyileşme
-
Artan vergi karşılıkları
-
Daha yüksek provizyon giderleri ve takipteki kredi girişleri
-
Personel maliyetleri de dahil olmak üzere işletme giderlerindeki artışlar
-
TCMB'nin 2025 yılının 4. çeyreğindeki faiz indirimlerinin kredi ve mevduat fiyatlamalarına etkisi
-
Dayanıklı hane halkı tüketimi, kredi kartı harcamaları ve otomobil satışları
-
PMI göstergelerinde çeyrekten çeyreğe mütevazı bir iyileşme
Finansal Olmayan Görünüm: Maliyetler ve Talep Dengesi
Finansal olmayan şirketler için aracı kurumlar karışık bir kazanç ortamı tanımladı. Düşük petrol fiyatları ve olumlu döviz dinamikleri, belirli sektörlerdeki girdi maliyetlerinin kontrol altına alınmasına yardımcı olarak operasyonel karlılığı destekledi.
Aynı zamanda nispeten dirençli yurt içi talep, özellikle tüketime duyarlı sektörlerde satış hacimlerini desteklemeye devam etti.
Ancak analistler, Türkiye'nin ana ticaret ortakları arasındaki zayıflayan imalat göstergelerinin ve sıkılaşan ihracat koşullarının, ihracat odaklı şirketler için henüz net toparlanma sinyalleri vermediği konusunda uyardı.
Sonuç: Sektörel Ayrışma Devam Ediyor
Matriks Haber anketi, Türkiye'nin dördüncü çeyrek kazanç sezonunun şu şekilde olacağını gösteriyor: Bankalar ve sigorta şirketlerinde güçlü yıllık büyümeönemli Finansal olmayan varlıklarda muhasebe kaynaklı oynaklıkve devam etti sektörel farklılık.
Analistler, yatırımcıların yalnızca manşetteki net kar rakamlarından ziyade operasyonel performansa, nakit akışı yaratmaya ve bilanço gücüne giderek daha fazla odaklanmasını bekliyor.
Kaynak: Matriks Haber
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Web sitemizdeki makaleler mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak değerlendirilmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/***
Yorumlar kapalı.