Özet:
Türkiye'nin Eylül enflasyonu hem piyasa hem de kurumsal tahminlerin çok üzerinde arttı ve daha fazla parasal genişleme beklentilerini zayıflattı. İhş Yatirin, Akbank ve Gedik Yatirin'in analizlerine göre, gıda ve giyim fiyatlarındaki keskin artışlar, altta yatan disflasyon eğilimini bozdu ve yıl sonu enflasyon tahminlerinde revizyonlara yol açtı. Her üç kurum da Türkiye Merkez Bankası'nın (TCMB) Ekim ayında oran kesintilerini duraklatmasını ve sadece Aralık ayında daha küçük adımlara devam etmesini bekliyor.
Iş Yatirin: “Yemek şoku ve çekirdek yapışkanlık beklentileri daha yüksek”
Iş Yatirin, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yükseldiğini bildirdi Aylık% 3,2 Eylül ayında, hem% 2,5 piyasa konsensüsünü hem de% 2.55 tahminini aştı. Yıllık enflasyon % 33.315 ay içinde ilk artışı işaretleme.
Aracılık bunu vurguladı Gıda ve Giyim Fiyatları tırmandı tarihi ortalamalarının iki katırevizyonunu zorlamak 2025 Yıllık Enflasyon Tahmini% 30'dan% 31'e. 2026 için, İhş Yatirin, % 21.5 projeksiyon.
Raporda, “Eylül ayının verileri, TCMB'nin Ağustos ayında belirttiği enflasyon yolunun üst sınırını aştı” dedi. “Bu, beklenti yönetimini zorlaştırıyor ve para politikası komitesinin 23 Ekim toplantısında daha küçük oran kesintileri ile hareket etmesi gerektiğini gösteriyor.”
Firmanın temel enflasyon göstergesi, mevsimsel olarak ayarlanmış ortalamalara dayanarak Aylık% 2.2bunu onaylamak Fiyat yapışkanlığı güçlü olmaya devam ediyor sıkı politikaya rağmen.
Akbank: “Kalıcı enflasyon trendi politika alanını daraltır”
Akbank ekonomi araştırması Aylık% 3,23 Yıllık enflasyon TCMB'nin üst tahmin bandının yaklaşık yüzde bir puanı.
Banka, Çekirdek enflasyonun kalıcılığı Devam etmek için çok az yer bırakıyor.
Akbank, “Mevcut görünüm altında, yıl sonu enflasyonunun TCMB'nin tahmin aralığı içinde kalması pek olası değildir” dedi. “Bu, daha fazla oran kesintisini haklı çıkarmayı zorlaştırıyor ve merkez bankasının Ekim ayında hafifletme döngüsünü duraklatması muhtemel.”
Akbank bunu ekledi Eğitim, yemek ve ulaşım maliyetleri Hizmetler ve enerji fiyatlarındaki iyileştirmeler sınırlı kalırken keskin bir şekilde yükseldi.
Banka tahmin etti Yıllık% 28'de medyan enflasyon eğilimigelecekteki kesintilerin muhtemelen geleceğini iddia ederek 100–150 temel puan adımlarıdisflasyon ilerlemesine bağlı olarak.
Rapor ayrıca, FX kanalı çalışıyor– Talep ve beklenti kanalları kırılgan kalıyoryıl sonuna kadar sabit tutma davalarının güçlendirilmesi.
GEDIK YATIM: “Oran Kesimi Aralık ayına kadar ertelenebilir”
Gedik Yatirin dedi ki Yüksek Eylül CPI baskısı beklentileri temperledi Sürekli oran azaltma için. Aracılık, Ekim enflasyonu ulaşırsa % 2.5 veya daha yüksekkümülatif on aylık enflasyon yaklaşacak % 28.5-29.0eşleşen TCMB'nin yıl sonu tahmin aralığının üst bandı.
“Bu senaryoda, Ekim ayında kesilen başka bir oranı haklı çıkarmak zorlaşıyor,” diye gözlemledi. “Ekim ayında bir duraklama, ardından Aralık ayında 100-150 temel puan hareketi daha olası görünüyor.”
Firma, Mevcut% 40,5 politika oranı, vergi sonrası gerçek getiri yaklaşık% 33.4mevcut yıllık enflasyon oranını kabaca eşleştiren – davayı desteklemek Hemen kesim yok.
Gedik Yatirin Bekliyor Yıl sonu TÜFE% 32 civarında ve % 39-39,5'e yakın yılı kapatmak için politika oranı.
Genel Görünüm: TCMB için zor bir son çeyrek
Eylül ayının beklenenden daha güçlü enflasyon baskısı önemli ölçüde TCMB'nin politika odasını daralttı 2025'in son çeyreği için.
-
İhş Yatirin onu yükseltti Yıl sonu tahminleri% 31–
-
Akbank, enflasyonun sahip olduğu konusunda uyardı tahmin grubunun ötesine taşındı–
-
Gedik Yatirin bunu savundu Ücret kesintileri Aralık ayına kadar ertelenebilir.
Piyasalar artık odaklanıyor 23 Ekim MPC toplantısıvali nerede Fatih Karahan'ın “para politikası bir süre sıkı kalması gerektiği” mesajı Her üç kurumdaki fikir birliği görüşü ile yakından uyumludur:
Ekim ayında oran kesinti ve Aralık ayında temkinli bir hareket.
Önemli Açıklama:
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini çeşitli görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi planlıyor. Web sitemizdeki makaleler, editoryal kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak sayılmayabilir.
İngilizce YouTube videolarımızı takip edin @ Real Türkiye:
https://www.youtube.com/channel/uckpfjb4gfinkhmpvzq_d9rg
Twitter: @Atillaeng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı
Yorumlar kapalı.