Küresel piyasalar, ABD ve İran'ın Körfez ihtilafını sona erdirebilecek bir çerçeve anlaşmasına yaklaştıklarını öne süren raporların ardından güçlü bir rahatlama rallisi düzenledi. Yatırımcıların yenilenen risk iştahını benimsemesiyle petrol fiyatları düştü, dolar zayıfladı ve küresel hisse senetleri yükseldi. Ancak en büyük kazanan, yaklaşık %6 artış gösteren ve analistlerin büyük bir teknik kırılma olarak gördüğü şeyi tetikleyen gümüş olabilir. İyileşen güvene rağmen yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor ve artan enerji fiyatlarının, artan borç yüklerinin ve kalıcı enflasyon risklerinin küresel ekonomiyi tehdit etmeye devam ettiği uyarısında bulunuyor.
Piyasalar ABD-İran Barış Beklentileri Üzerine Yükselişte
İran'ın Washington'un savaşı sona erdirmeye yönelik son önerisini gözden geçirdiği haberi, küresel finans piyasalarında geniş tabanlı bir yükselişi tetikledi.
Reuters raporlarına göre iki taraf, çatışmayı resmi olarak durdurabilecek ve aşağıdakileri kapsayan 30 günlük bir müzakere sürecini başlatabilecek tek sayfalık bir mutabakat üzerinde çalışıyor:
- Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiği yeniden açılıyor
- ABD'nin İran'a yönelik yaptırımlarının kaldırılması
- Tahran'ın nükleer programına yeni kısıtlamalar
Gerilimin azalması ihtimali, küresel risk algısını keskin bir şekilde iyileştirdi ve enerji krizinin en kötü aşamasının sona yaklaştığı yönündeki iyimserliği artırdı.
Enerji Korkuları Hafifledikçe Petrol Fiyatları Düşüyor
Yaygın olarak jeopolitik stresin en açık göstergelerinden biri olarak görülen Brent ham petrolü, gün içinde %10'dan fazla düşüş yaşadı ve kısa süreliğine varil başına 96 dolar seviyesini test ederek neredeyse iki haftanın en düşük noktasını gördü.
Asya'nın referans havacılık yakıtı göstergesi olarak kabul edilen Singapur jet gazyağı fiyatları da iki ayın en düşük seviyelerine keskin bir düşüş gösterdi.
Enerji fiyatlarındaki düşüş, daha geniş piyasalardaki baskıyı hafifletti ve çatışma sırasında güvenli liman talebinden yararlanan ABD dolarını zayıflattı.
ABD Dolar Endeksi (DXY) 97 seviyesine doğru düşerken:
- Euro, dolar karşısında 1,18'e yükseldi
- Sterlin 1,36 seviyesinin üzerinde güçlendi
Yatırımcıların savaşın enflasyonist etkilerini yeniden değerlendirmesiyle ABD Hazine tahvili getirileri de geriledi. Gösterge 10 yıllık Hazine getirisi yakın zamanda %4,45'e yaklaştıktan sonra yaklaşık 10 baz puan düştü.
Gümüş Yıldız Sanatçı Olarak Ortaya Çıkıyor
Hisse senetleri güçlü bir şekilde toparlanırken, en dikkat çekici hamleler değerli metallerden geldi.
Daha önce savaş dönemindeki nakit ihtiyaçları nedeniyle ağır tasfiyeye uğrayan altın ve gümüş dramatik bir geri dönüş gerçekleştirdi.
Gümüş neredeyse %6 oranında artış göstererek 78 dolar seviyesinin yakınında kapandı ve bu da birçok trader'ın büyük bir teknik kırılma olarak gördüğü durumu tetikledi.
Altın ayrıca ons başına 4.700 doların üzerine çıkarak en kötü piyasa stresinin yatırımcıların arkasında olabileceğine dair artan güveni güçlendirdi.
Değerli metallerdeki yenilenen güç, aşağıdakilerle ilgili daha geniş endişeleri yansıtıyor:
- Yapısal doların zayıflığı
- Artan enflasyon baskıları
- Mali açıkların genişletilmesi
- Küresel borç seviyeleri artıyor
Uluslararası Finans Enstitüsü'ne (IIF) göre küresel borç, ilk çeyreğin sonunda 353 trilyon dolarlık rekor seviyeye ulaştı.
Analistler, yatırımcıların aşağıdakiler de dahil olmak üzere somut ve alternatif değer depolarına yönelmeye devam edeceğine giderek daha fazla inanıyor:
- Altın
- Gümüş
- Bitcoin
- Gerçek üretken varlıklara bağlı özsermayeler
Bitcoin Perşembe sabahı 81.000 doların yakınında işlem gördü.
Doların Zayıflığı ve Borç Endişeleri Yapısal Temalar Olmayı Sürdürüyor
Rahatlama rallisine rağmen piyasa katılımcıları küresel finansal sistemi çevreleyen uzun vadeli yapısal kaygılara odaklanmaya devam ediyor.
Artan kamu borcu, kalıcı enflasyon baskıları ve genişleyen mali açıklar, gelişmiş ekonomilerde tahvil getirilerini yüksek tutuyor.
Pek çok yatırımcı, özellikle hükümetlerin borçlanma ihtiyaçlarını genişletmeye devam ettiği bir dönemde ABD dolarının rezerv para birimi olarak uzun vadeli hakimiyetini giderek daha fazla sorguluyor.
Bu çerçevede, jeopolitik gerilimler azalsa bile fiziki varlıkların ve enflasyon riskinden korunmanın cazip yatırım temaları olmaya devam etmesi bekleniyor.
Asya Piyasaları Yapay Zeka ve Jeopolitik Yardımla Yükseliyor
Asya hisse senedi piyasaları, Ortadoğu'ya ilişkin iyimserliğin yapay zeka yatırımlarına yönelik heyecanın devam etmesiyle birlikte rallisini genişletti.
Japonya'nın Nikkei endeksi, uzun bir tatil tatilinden döndükten sonra yüzde 6 yükselerek tarihte ilk kez kısa süreliğine 63.000 seviyesini test etti.
Teknoloji hisseleri bölge genelinde kazanımlara yol açtı:
- Güney Kore piyasası önceki seanstaki %6,5'lik yükselişin ardından istikrar kazandı
- Tayvan hisseleri güçlü teknoloji kazançları sayesinde %2 daha kazandı
- MSCI Asya Pasifik Endeksi hafta başından bu yana yaklaşık %7 arttı
Yatırımcılar, daha geniş jeopolitik belirsizliğe rağmen yapay zeka ile ilgili sektörlere para akıtmaya devam ediyor.
Türkiye İçin Enerji Riskleri Önemini Sürdürüyor
Petrol fiyatları keskin bir şekilde gerilese de Brent ham petrolü hala savaş öncesi seviyelerin yaklaşık %40 üzerinde seyrediyor.
Bu durum Türkiye gibi enerji ithal eden ekonomiler için ciddi riskler oluşturmaya devam ediyor.
Analistler, petrol fiyatlarındaki her %10'luk artışın Türkiye'nin manşet enflasyon oranına yaklaşık 1,1 puan katkı sağladığını tahmin ediyor.
Yüksek enerji fiyatları aynı zamanda aşağıdaki tehditleri de beraberinde getiriyor:
- Cari açığı genişletmek
- Üretim maliyetlerini artırın
- Enflasyonla mücadele sürecini geciktirin
Analistler, Hürmüz Boğazı tamamen yeniden açılsa bile bölgesel enerji altyapısına verilen zararın ve devam eden stoklama davranışının küresel enerji piyasalarında hızlı bir normalleşmeyi engelleyebileceği konusunda uyarıyor.
Türkiye Piyasaları Yükseliyor Ancak Enflasyon Endişeleri Devam Ediyor
Türk finans piyasaları da küresel duyarlılığın iyileşmesinden faydalandı.
CHP kurultayı davasında önemli bir kararın çıkmaması piyasadaki iyimserliğin güçlenmesine yardımcı oldu.
BIST 100 endeksi yüzde 3'e yakın yükselişle rekor seviyede kapanırken, bankacılık hisseleri yüzde 4,4 değer kazandı.
Ancak tahvil piyasası devam eden enflasyon endişeleri nedeniyle temkinli kalmayı sürdürdü.
Türkiye'nin iki yıllık gösterge devlet tahvil getirisi %41'in üzerinde işlem görmeye devam ediyor ve bu durum piyasanın enflasyon ve para politikasına ilişkin endişelerinin devam ettiğinin sinyalini veriyor.
Bu sırada:
- Türkiye'nin CDS risk primi 247'den 233 baz puana düştü
- USD/TRY, yetkililerin sıkı yönetilen döviz kuru stratejisi altında 45,25'e yaklaştı
Odak Noktası ABD İş Verileri ve Japon Yenine Döndü
Şimdi dikkatler, küresel ekonomi ve Federal Reserve politikasının en önemli göstergelerinden biri olarak kabul edilen Cuma günkü ABD tarım dışı istihdam raporuna çevrildi.
Reuters anketine göre ABD ekonomisinin Nisan ayında 62.000 yeni iş eklemesi bekleniyor.
Döviz piyasaları da Japon yenini yakından izliyor.
Japonya'nın tatil ticaretinden dönmesinin ardından, USD/JPY'nin kısa süreliğine 155'e yükselmesinin ardından Tokyo'nun zayıf yeni desteklemek için müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonlar yoğunlaştı.
Analistler yen'in aşağıdakiler olmadan sürdürülebilir bir toparlanma mücadelesi göstereceğine inanıyor:
- Japonya Merkez Bankası'ndan daha agresif faiz artırımları
- Küresel enerji fiyatlarında anlamlı düşüş
Şimdilik piyasalar, diplomasi konusundaki temkinli iyimserlik ile enflasyon ve enerji kesintilerinin hızlı bir şekilde küresel anlatıya hakim olabileceğine dair süregelen korkular arasında sıkışmış durumda.
Emre Değirmencioğlu, Kıbrıs İktisat Bankası
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay anlamına gelmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.