Ekonomist Prof. Selva Demiralp, kapalı kapılar ardında yapılan toplantılardan gelen ima edilen sinyallerin bile kurumsal güvenilirliği zedeleme riski taşıdığını öne sürerek, Türkiye Merkez Bankası'nın seçkin yatırımcılarla imtiyazlı bilgi paylaşımı algısından kaçınması gerektiği konusunda uyardı. Bu sözler, yetkililerin Londra'daki yatırımcı toplantıları sırasında gelecekteki faiz artırımlarına dair imalarda bulunmuş olabileceklerini öne süren raporların ardından geldi.
Selva Demiralp kimdir?
Prof. Dr. Selva Demiralp, para politikası ve merkez bankacılığı konularında uzmanlaşmış tanınmış bir Türk ekonomisti ve Koç Üniversitesi profesörüdür. Daha önce Washington'daki Federal Reserve Board'da ekonomist olarak çalışmış ve enflasyon dinamikleri, politika güvenilirliği ve merkez bankası iletişimi üzerine yaptığı araştırmalarıyla geniş çapta tanınmaktadır. Demiralp, Türkiye'nin makroekonomik politikası ve kurumsal çerçevesi hakkında sık sık yorumculuk yapıyor.
Tercihli Sinyallemeye Karşı Uyarı
Demiralp, Türkiye'nin kronik olarak düşük yurt içi tasarruflardan kaynaklanan yapısal olarak yabancı sermayeye bağımlılığının, özellikle jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde küresel yatırımcılarla şeffaf ve güvenilir iletişimi zorunlu hale getirdiğini vurguladı.
Ancak yatırımcılarla yapılan kapalı kapılar ardında yapılan toplantıların resmi iletişim çerçevelerine sıkı sıkıya bağlı kalması gerektiği konusunda uyardı.
Hem yasal hem de etik kaygılara dikkat çekerek, “Faiz oranı kararlarıyla ilgili daha önce açıklanmayan bilgilerin sınırlı bir grupla paylaşılması adil olmayan avantajlar yaratacaktır ve kabul edilemez” dedi.
Demiralp'e göre herhangi bir seçici sinyal verme, finansal piyasalarda bilgi asimetrisi yaratma ve kurumlara olan güveni zedeleme riski taşıyor.
Londra Yatırımcı Toplantıları Tartışması
Her comments follow reports that senior Turkish officials, including Treasury and Finance Minister Mehmet Şimşek and CBRT Governor Fatih Karahan, may have hinted at a possible rate hike during meetings with foreign investors in London.
Medyada yer alan haberler, katılımcıların toplantıları Nisan ayında olası bir sıkılaştırma hamlesinin sinyali olarak yorumladığını ileri sürdü.
Demiralp, politika yapıcıları üstü kapalı olarak görevlerini ihlal etmekle suçlayan bu tür raporlamanın son derece sorunlu olduğunu söyledi.
Piyasa anlatılarında uzun süredir devam eden bir çelişki olarak tanımladığı şeye işaret ederek, “Böyle bir bilgi varsa bu suiistimaldir. Yoksa haber yoktur” dedi.
Piyasa Uygulamalarında Kültürel Değişim Çağrısı
Demiralp ayrıca, kapalı kapılar ardında yapılan yatırımcı toplantılarının eyleme dönüştürülebilir politika sinyalleri sağladığını varsayan ve kendi deyimiyle yaygın piyasa kültürünü de eleştirdi.
Piyasa katılımcılarının yorumlarının çoğu zaman bu tür toplantıların, istemeden de olsa, rutin olarak yeni veya ayrıcalıklı bilgiler içerdiği inancını yansıttığını belirtti.
Bu algının değişmesi gerektiğini ve ister yurt içi ister yurt dışı kapalı toplantıların para politikası sinyalleri açısından “haber değerini” kaybetmesi gerektiğini savundu.
“Faiz oranı kararlarının özel toplantılardan çıkarılabileceği fikri zaman kaybı olarak görülmelidir” dedi.
Aracı Kurumlar, Zayıf Verilere Rağmen Enflasyon Risklerinin Sürdüğü Uyarısında Bulundu; Faiz İndirimleri için Sınırlı Oda
Merkez Bankası İletişimi Tekdüze Olmalı
Demiralp, merkez bankacılığında küresel olarak kabul edilen prensibin açık olduğunu vurguladı: Politikaya ilişkin tüm bilgilerin, resmi kanallar aracılığıyla tüm piyasa katılımcılarına eş zamanlı olarak iletilmesi gerekiyor.
Eski TCMB Başkanı Durmuş Yılmaz da bu görüşü yineleyerek piyasaya ilişkin tüm bilgilerin eşit ve şeffaf bir şekilde dağıtılması gerektiğini belirtti.
Hem Merkez Bankası hem de Hazine'nin iletişim disiplinine olan bağlılıklarını teyit eden son açıklamaları Demiralp tarafından önemli ve güven verici olarak nitelendirildi.
Kurumsal Güvenilirlik Tehlikede
Demiralp, kurumsal güvenilirliğin korunmasının, kısa vadeli piyasa spekülasyonunun önüne geçmesi gerektiği sonucuna vardı.
“Faiz oranı sinyalleri peşinde koşarak kurumlarımızın itibarına zarar verilmesine asla tolerans gösterilmemelidir” dedi.
Politika yapıcıların son açıklamalarının kamuoyu farkındalığında bir dönüm noktası olacağını ve kapalı kapılar ardında yapılan toplantılara ilişkin spekülatif yorumların ortadan kaldırılmasına yardımcı olacağını umduğunu ifade etti.
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay anlamına gelmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/***
Yorumlar kapalı.