31 Ekim haftasında swap hariç net rezervlerde 0,6 milyar dolarlık artış (altın fiyatlarından arındırılmış 2 milyar dolarlık artış), yaklaşık 487 milyon dolarlık alım gerçekleşti.
yurt dışı yerleşiklerin devlet iç borçlanma senetlerinde (DİBS) artış gözlenirken, döviz mevduatlarında ise 0,8 milyar dolarlık artış dikkat çekti. Ayrıca TCMB Analitik Bilançosu'na göre;
5 Kasım itibarıyla swap hariç net rezervlerde 1,2 milyar ABD doları artış (altın fiyatlarından arındırılmış 2,3 milyar ABD doları artış) öngörüyoruz. Haftalık gelişmeler olabilir
şu şekilde özetlenmiştir:
Mevduat Bileşimindeki Değişimler; Döviz Korumalı Mevduatlar Gevşemeye Devam Ediyor
➢ Parite etkisinden arındırılmış döviz tevdiat mevduatı, bireysel 718 milyon ABD doları, kurumsal 82 milyon ABD doları tutarındaki alımların etkisiyle toplam 800 milyon ABD doları arttı. Başından beri
2013 yılında döviz mevduatlarında toplam 19,6 milyar dolar artış yaşandı.
➢ Döviz korumalı mevduat (KKM) bakiyesi hafta genelinde 34 milyar TL (0,9 milyar dolar) azalarak 205 milyar TL'ye geriledi. Ağustos ayında ulaşılan zirveden itibaren kümülatif gevşeme
2023 yılı 3,2 trilyon TL'yi (132 milyar ABD doları) aştı.
➢ YP mevduat + KKM'nin toplam mevduat içindeki payı Ağustos 2023'te %68,4 ile en yüksek seviyeden %39,9'a yükseldi.
➢ TL mevduat hafta genelinde 39 milyar TL artarak yaklaşık 15,4 trilyon TL'ye ulaştı.
Kredi İvmesi: Döviz Kredileri Düşüyor, Tüketici Kredileri Hızlanıyor
Döviz kredileri haftalık bazda 800 milyon ABD doları azaldı. Mart 2024 sonundan bu yana ise %44 artışla 194,2 milyar dolara ulaştı.
➢ Yıllıklandırılmış 13 haftalık ortalama kredi büyümesine bakıldığında ticari krediler %21,4'ten %20,4'e yavaşlarken, tüketici kredileri %45,4'ten %48,8'e hızlandı.
Yurt Dışı Yerleşiklerin DİBS ve Hisse Senetlerine Dönüşü; Küçük Eurobond Girişleri
➢ 31 Ekim'de sona eren haftada yurt dışı yerleşikler yaklaşık 487 milyon ABD doları tutarında DİBS satın alarak stoku yaklaşık 15,7 milyar ABD dolarına çıkardı. Mart ortası ile Nisan sonu arasında GDDS
Toplamda 9,3 milyar ABD doları tutarında çıkış yaşanırken, mayıs başından itibaren kümülatif olarak yaklaşık 6,9 milyar ABD doları tutarında giriş yaşandı. Hisse senetlerinde ise 490 milyon dolarlık toplam net satışın ardından
Geçtiğimiz dört haftada yurt dışı yerleşikler 243 milyon dolarlık net alım yaparak stoku 32,3 milyar dolara çıkardı. Eurobond tarafında ise toplam 821 ABD doları tutarında çıkış gerçekleşti.
Geçtiğimiz beş haftada 64 milyon dolarlık net giriş yaşanırken, stok yaklaşık 82 milyar dolara yükseldi.
Rezervler Karışık: Net Rezervler Yükseldi, Altın Değerlemesi Brüt Düştü
➢ Brüt uluslararası rezervler 1,9 milyar ABD doları azalışla 185,5 milyar ABD dolarından 183,6 milyar ABD dolarına gerilemiştir. Net rezervler 67,8 milyar dolardan 69,3 milyar dolara yükseldi.
Swap hariç net rezervler ise yaklaşık 0,6 milyar dolar artarak 52,7 milyar dolara yükseldi. Swap dışı net rezervlerin en düşük seviyesi 2024 Mart ayı sonunda -65,5 milyar ABD doları oldu.
14 Şubat 2025'te ise zirve 71 milyar dolar oldu. 17 Ekim-31 Ekim arasında brüt rezervler 14,8 milyar dolar, net rezervler 10,3 milyar dolar, net rezervler ise 14,8 milyar dolar azaldı.
10,5 milyar ABD doları tutarında ex-swap gerçekleşti; bunun 8,4 milyar ABD doları, düşen altın fiyatlarından kaynaklanan olumsuz değerleme etkilerine atfedilebilir.
Kasım Başı: Net Rezervler Altın Etkisine Rağmen Artmaya Devam Ediyor
➢ 5 Kasım itibarıyla (haftanın ilk üç iş gününü kapsayan) TCMB Analitik Bilançosu'na göre brüt rezervlerin net 0,6 milyar ABD doları arttığını tahmin ediyoruz.
rezervler 0,9 milyar ABD doları, swap hariç net rezervler ise yaklaşık 1,2 milyar ABD doları olmuştur. Ancak aynı dönemde altın fiyatının etkisi yaklaşık 1,1 milyar ABD doları kadar negatif oldu.
Buna göre, altın fiyatı etkisi hariç tutulduğunda swap çıkışlı net rezervlerde yaklaşık 2,3 milyar ABD doları artış yaşandı.
Para Piyasası Fonları Küçülür; Dolarizasyon Trendi Rahatlamaya Devam Ediyor
➢ Para Piyasası Fonu'nun (MMF) büyüklüğü 31 Ekim haftasında yaklaşık 41 milyar TL azalarak yaklaşık 1,29 trilyon TL'ye geriledi. Serbest Şemsiye Fonu kapsamında MMF varlıkları
yaklaşık 32 milyar TL artarak 1,13 trilyon TL'ye ulaştı. Döviz cinsi yatırım fonlarının toplam aktif büyüklüğü yaklaşık 200 milyon ABD doları azalarak 74,7 milyar ABD dolarına gerilemiştir. Bu seviye kalktı
2024 yılı başında 25 milyar ABD doları, 2025 yılı başında ise 50 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Yatırım fonları dahil edildiğinde dolarizasyon oranı hafta genelinde %42,9'dan %42,6'ya geriledi.
31 Ekim. Bu oran 2023'ün ortalarında yüzde 70'e kadar ulaşmıştı.
Kaynak: Gedik Yatırım
Yorumlar kapalı.