Programın son bölümünde Sesli Ekonomi Türkiye'nin en saygın ekonomi beyinlerinden CNBC-e'de yayınlanan dizi, Mahfi Eğilmezkıdemli gazeteciye katıldı Servet Yıldırım Ankara'nın politika çevrelerinde yankı uyandıran bir belgeyi incelemek için: IMF'nin IV. Madde İstişare Raporu. Uluslararası finans jargonuna yabancı olanlar için, “Madde IV” esasen egemen bir ulusun yıllık fiziksel değerlendirmesidir; bir ekonominin sağlığı, kırılganlıkları ve gelecekteki gidişatına ilişkin titiz, veriye dayalı bir değerlendirmedir.
Türk hükümeti ortodoks politikalara “başarılı bir geçiş” hikâyesi yayınlarken, Eğilmez'in IMF bulgularını okuması, toparlanmaya giden yolun kamuoyunun inandırıldığından çok daha dik ve uzun olduğunu ortaya koyuyor.
Prof Hakan Kara: Güven endeksleri yükseldiğinde yerleşikler kazanır
Umutsuzluğun Matematiği: %16'ya karşı %23
Tartışmadan çıkan en göze çarpan sonuç, enflasyon tahminlerindeki dramatik farklılıktır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ve hükümetin Orta Vadeli Programı (OVP), umutlarını 2026 yıl sonu enflasyon oranının %16. Ancak IMF böyle bir iyimserlik sunmuyor. Rapora göre IMF, Türkiye'nin 2026 yılını enflasyon oranıyla kapatmasını bekliyor. %23.
Eğilmez, bunun yalnızca ondalık sayılar konusunda teknik bir anlaşmazlık olmadığını vurguluyor; bu temel bir “güvenilirlik boşluğudur”. IMF gibi etkili bir kurumun Merkez Bankası'nın öncelikli hedefiyle alenen çelişmesi, Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in geliştirmeye çalıştığı “beklenti yönetimi”ni baltalıyor. IMF'nin uzun vadeli modellemesine göre Türkiye enflasyonu yüzde 10'a düşürmek için mücadele edecek. %15 hatta 2028“tek haneli enflasyon” hayalini etkili bir şekilde önümüzdeki on yıla itiyor.
Büyük Dönüm Noktası: Mehmet Şimşek Türkiye'yi Riskli Bir Seçim Ekonomisine Nasıl Hazırlıyor?
Tek Hanelerin “Rüyası”
Servet Yıldırım, raporun diplomatik ama sert bir dil kullanarak daha agresif bir politika karışımı olmadan hükümetin hedeflerinin bir “hayal”, yani bir hayal olduğunu öne sürdüğünü dikkat çekiyor. IMF, yakın zamanda sıkı para politikasına geçişin olumlu bir adım olduğunu, ancak bunun Türkiye'nin kronik enflasyonunun belini kırmaya yetecek kadar sıkı olmadığını savunuyor.
Eğilmez, IMF'nin faiz oranlarının ötesine geçen “kararlı bir makro politika bileşimi” çağrısında bulunduğunu belirtiyor. Buna “ileriye dönük” ücret politikasına geçiş de dahildir. IMF, ücretlerin artırılmasını önerdi hedef enflasyon yerine gerçekleşen (geçmiş) enflasyon.
Eğilmez, karakteristik bir açıksözlülükle, “IMF'nin bunu Washington'dan söylemesi kolay” diyor. “Fakat yaşam maliyeti yüzde 50 oranında artan bir işçiye, 'hedef' olduğu için yalnızca yüzde 16 zam alacağını söylediğinizde toplumsal sözleşmeyi kaybedersiniz. İnsanlar hedeflere yalnızca hükümetin onları vurma konusunda bir geçmişi varsa inanırlar ki bu Türkiye'de mevcut değildir.”
Yapısal Reformlar: IMF'nin Kör Noktası
İncelemenin önemli bir kısmı IMF'nin ne yapacağına odaklanıyor değil söylemek. Ekonomik ve mali verilerle sınırlı bir kurum olarak IMF, tarihsel olarak hukukun üstünlüğü, yargı bağımsızlığı veya demokrasinin kalitesi gibi “ekonomik olmayan” faktörler hakkında yorum yapmaktan kaçınır.
Eğilmez, IMF'nin analizinin Türkiye gerçekliğini tam olarak yansıtmada başarısız olduğu noktanın bu olduğunu savunuyor. TCMB faiz oranlarını yüzde 60 ya da yüzde 70'e çıkarsa bile, kurumlara olan güven temelden yeniden tesis edilene kadar piyasadaki “beklentilerin” olumluya dönüşmeyeceğini öne sürüyor. Eğilmez, “Bütçenin matematiğini düzeltebilirsiniz ama kanunu düzeltmezseniz ekonomiyi düzeltemezsiniz. IMF yapısal reform olarak 'mesleki eğitim' ve 'işgücü piyasası esnekliği'nden bahsediyor. Bunlar güzel ama Türkiye'de asıl yapısal reform liyakate dayalı bürokrasiye ve bağımsız yargıya dönüştür.”
Savunmasızlık ve “Dış Şok” Faktörü
IMF raporunda Türkiye'nin dış pozisyonunun geliştiği kabul ediliyor. Cari açık daralıyor GSYİH'nın %1,4'ü 2025 için) ve rezervler IMF'nin “yeterlilik ölçüsüne” yaklaşıyor. Ancak tartışmada Türkiye'nin dış şoklara karşı “oldukça kırılgan” olmaya devam ettiği vurgulanıyor.
Bölgesel çatışmalar, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar (Brent petrolünde son dönemde yaşanan artış gibi) ve küresel ticaret belirsizliği ana riskler olarak sıralanıyor. Yıldırım ve Eğilmez Türkiye'nin “hataya yer olmadığı” konusunda hemfikir. Para politikasında -belki de diğer siyasi çevrelerde sözü edilen “seçim ekonomisi” baskılarından kaynaklanan- erken gevşeme, zorlukla elde edilen rezervlerin hızlı bir şekilde tükenmesine ve döviz istikrarsızlığına geri dönüşe neden olabilir.
Sonuç: Bir Yol Ayrımında Bir Program
IMF raporuna ilişkin Mahfi Eğilmez değerlendirmesi, Ankara'dan gelen resmi iyimserliğe karşı ciddi bir karşı anlatı işlevi görüyor. IMF'nin mesajı açık: Türkiye topyekûn bir çöküşü önlemek için yeterince şey yaptı, ancak enflasyona karşı savaşı kazanmaya yetecek kadar değil.
Rapor, uluslararası yatırımcı için bir şüphecilik temeli sağlıyor. Türk vatandaşı açısından bu, “kemer sıkma” döneminin henüz bitmediğini gösteriyor. Eğilmez'in de belirttiği gibi, Türkiye ekonomisinin “normalleşmesi” sadece yüksek faiz oranlarından fazlasını gerektiren bir süreç; devletin hukukla ilişkisinin bütünsel bir şekilde elden geçirilmesini gerektiriyor; IMF'nin talep edemeyecek kadar kibar olduğu ancak ekonominin acilen ihtiyaç duyduğu bir reform.
Yorumlar kapalı.