Finansal piyasalarda artan uyarıda, Türkiye Merkez Bankası (TCMB) Vali Fatih Karahan ülkenin hakkında daha fazla iyimserlik ifade etti Enflasyon görünümü. Bloomberg ile yapılan bir röportajda konuşan Karahan, Talep koşulları disflasyonu desteklemeye devam ediyor ve bankanın son yıl hedefini tekrar teyit etti % 24 enflasyon.
“Başlık büyümesi beklentileri aşsa da, GSYİH'nın bileşenlerine yakından baktığımızda, talep koşullarının disflasyonu desteklemeye devam ettiğini görüyoruz” Yetkili, parasal sıkılaşmanın işe yaradığına dair bir işaret olarak ardışık mahallelerde özel tüketimde bir düşüşe işaret ettiğini söyledi.
Başlık enflasyonu ve temel eğilimler
Türkiye'nin Ağustos ayındaki yıllık enflasyonu, büyük ölçüde gıda fiyatları tarafından yönlendirilen tahminlere geldi. Ancak Karahan, temel eğilimin başlık rakamından daha önemli olduğunu vurguladı.
“Temel göstergelerdeki düşüş eğiliminin Ağustos ayında da devam ettiğini gördük” Açıkladı. Medyan enflasyon düştü % 1.8bu da yıllık bir orana karşılık gelir % 24.
Yine de, Vali belirli alanlarda zayıflıkları kabul etti: “Kiralama ve eğitim enflasyonundaki iyileşme beklenenden daha zayıftı ve bu bileşenlerin enflasyon beklentileri üzerindeki etkisini yakından izliyoruz.”
Piyasa endişeleri ve politika duruşu
Uluslararası bankaların daha fazla oran kesintisi beklentilerini azaltmaya yönlendiren son siyasi gelişmelere ve enflasyon sürprizlerine rağmen, Karahan merkez bankasının firma duruşunu yineledi.
“Enflasyon beklentilerinin bozulmasına veya dezenfikasyonu bozma talebine izin vermedik. Ve bunun ilerlemesine izin vermeyeceğiz,” Yetkili, 11 Eylül Para Politikası Komitesi toplantısının önünde net bir sinyal gönderdiğini söyledi.
Karahan, bankanın hedeflerinin değişmeden kaldığını doğruladı: 2025'in sonunda% 24 ve ertesi yıl için% 16. “Olağanüstü bir gelişme olmadıkça, bu hedefleri gözden geçirmeyeceğiz,” Ekledi.
Para politikasının yolu
Merkez bankası, politika oranını Temmuz ayında% 46'dan% 43'e düşürdü ve yılın başlarında piyasa oynaklığının ortasında birkaç ay durakladıktan sonra oran azaltma döngüsüne devam etti. Yasak hareket, yılın ikinci yarısında kademeli oran kesintilerinin devam edeceği beklentilerini artırdı.
Siyasi risklerin veya yenilenmiş iç talebin disflasyon sürecini zayıflatıp zayıflayacağı sorulduğunda, Karahan temkinli ama sağlamdı: “Ekonomik olmayan faktörler de finansal piyasalara yayılabilir. Bu tür gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki etkisine tepki veriyoruz.”
Bankanın bir Veri odaklı, toplantı ile toplantı yaklaşımı: “Enflasyonda kalıcı bir düşüş elde edene kadar, sıkı bir duruş sürdüreceğiz. İç talebin dezenflasyon sürecini kesintiye uğratacak şekilde iyileşmesine izin vermeyeceğiz.”
İkinci çeyrek büyüme ve tüketim trendleri
Türkiye ekonomisi büyüdü % 1.6 çeyrek çeyrek ve yıllık% 4.8 2. çeyrekte, tahminleri aşan. Hanehalkı tüketimi büyümenin kilit itici gücü olarak kaldı. Yine de Karahan, mevsimsel olarak ayarlanmış bir temelde, özel tüketimin art arda iki mahallede sözleşme yaptığını belirtti – Yılın ilk yarısında% 1,2.
“Trend tarafından ayarlanmış verilere bakıldığında, özel tüketim daha da zayıf,” Yetkili, para politikasının talebi başarıyla azalttığını öne sürdü. PMI, kapasite kullanımı ve ithalat rakamları gibi önde gelen göstergeler de genel talebin ılımlı olduğunu doğrulamaktadır.
Ağustos enflasyon verileri: Gıda fiyatları tersine çevirir
Ağustos ayında tüketici enflasyonu, kuraklık ve tarımsal arz sorunlarına bağlı gıda fiyat artışlarıyla beslenen beklentileri aştı. Karahan açıkladı:
“Başlık enflasyonu tahminlerin üstünde geldi, ancak gıda hariç çekirdek kategoriler bir önceki aya kıyasla bir düşüş gösterdi. İşlenmiş ve işlenmemiş gıda fiyatlarının her ikisi de artarken, hizmet enflasyonu aylık% 3'e yakın kaldı, ancak birçok alt kategori düşüş gösterdi.”
Bu arada, mal enflasyonu art arda dört aydır azalıyor ve aşağıda Ağustos ayında% 1.
Tahminleri hedeflerden ayırma
Karahan ayrıca bankanın Yeni iletişim çerçevesiAğustos enflasyon raporu ile tanıtıldı. Daha önce, ara hedefler doğrudan tahminlere bağlanmıştı, bu da piyasa koşulları gerektiğinde genellikle karışıklığa yol açtı.
“Tahminleri geçici hedeflerden ayırmaya karar verdik. Orta vadeli enflasyon hedefimiz%5 kalıyor, ancak şimdi önümüzdeki üç yıl için ara yıl sonu hedefleri de sağlıyoruz. Bunlar hem taahhüt hem de çapa olarak hizmet ediyor,” dedi.
“Olağanüstü bir gelişme olmadığı sürece geçici hedeflerimizi değiştirmeyeceğiz. Para politikasının duruşunu ayarlamak için referans olarak hizmet edecekler. Tahminler şoklar nedeniyle kısa vadede sapabilir, ancak geçici hedefler sağlam kalacaktır.”
Önümüzdeki riskleri dengelemek
Vali bunu kabul etti Hizmet enflasyonu yapışkan kalırenflasyonist riskleri canlı tutmak. Özellikle barınma ve eğitim maliyetleri beklentileri baskılamaya devam etmektedir. Yine de, disflasyon sürecinin sağlam olduğu ve gerekirse sıkı bir politika ile savunulacağı konusunda ısrar etti.
“Rezervlerde elde ettiğimiz kazançları, cari hesap bakiyesi ve iki dolandırıcılıktan korumak istiyoruz. Bu, dikkatli ve sağlam bir duruşun sürdürülmesini gerektirir,” Karahan sona erdi.
Sonuç: Belirsizliğin ortasında iyimserlik
Fatih Karahan'ın sözleri, temkinli iyimserlik ve pragmatik uyanıklık arasındaki dengeleme eylemini yansıtıyor. Başlık enflasyonu hala gıda ve hizmetlerden kaynaklanırken, temel eğilim ilerlemeye işaret ediyor. Talep zayıflaması ve daha sıkı politika mevcutken, merkez bankası% 24 yıl sonu hedefini karşılamaya olan güvene işaret ediyor.
Piyasaların bu iyimserliği paylaşıp paylaşmayacağı görülüyor. Ancak Karahan'ın mesajı açık: Türkiye'nin Merkez Bankası, disflasyonu savunmaya kararlıdır ve siyasi veya piyasa türbülansının hedeflerini rayından çıkarmasına izin vermez.
Yorumlar kapalı.